泡沫艺术家是雪球的索罗斯，我也关注很久了，宏观知识和实际操作比我厉害。由于屡次上热门，他的观点其实大家应该都知道，这里简单总结他平时在唠叨什么：

（1）从市场宏观环境来看，没有复苏的条件。明年美国经济衰退影响出口，中国经济会面临着比较大的挑战。

（2）不断的IPO、新股发行抽取了市场的活水，5000家上市公司使得流动性进一步紧张。

【资料图】

（3）大盘蓝筹以贵州茅台为首，创业板成长股以宁德时代为首，估值都高高在上，还没有到见底的时候，他们背后代表的就是上证50和创业板指。

（4）房地产十年大顶，刺激不能改变买房的需求端，没有触及本质。

（5）估值看上去很低，但实际上指数失真，通过平均股价，估算上证指数实际水位在4000点左右。这些都是2021年基金史诗级牛市导致的。

很多人关注了他很久，那到底怎么样才能通过看他的文章学习之后赚钱？其实他看好一个板块，同时我引申出了另外一个板块，是类似的逻辑。

他看好的是半导体：

引申

从泡沫艺术家这个选择板块的角度，我们可以引申出另外一个强周期，且与宏观经济无关的板块，那就是畜牧养殖板块。

首先这个板块也是跟半导体有一个很像的周期，那就是猪（价）周期，它们的本质都是供需错配。

例如你是个养殖户（半导体公司），你知道猪肉（半导体）价格涨了，那你会去养更多的猪（半导体），但母猪存栏到生猪出栏要等10个月（半导体需要制造、测试、封装多个步骤）。由于很多人都会扎堆的在猪价（半导体）上涨的时候去养猪（制造半导体），10个月后的供给就剧烈增加了。供给增加需求不变，那么价格自然就下跌了。价格跌到很多养殖户（半导体公司）扛不住了，那么就会选择减产。减产到一定程度之后需供给又减小，那么价格又上涨。其中最本质的原因就是供给的增加，要等10个月才能体现出来，而不是即刻的，所以价格是没有办法去及时的调整，只会突然的大幅变化。这就是供需错配的原理。

此外，生猪的消费，无论经济怎么波动，一般比较稳定，这就是与宏观经济相关性弱。

市净率可以部分体现周期股的运行状态，目前养猪龙头牧原股份PB处在历史低位，说明猪周期有筑底的迹象：

猪肉养殖也有成长性，但没有半导体那么大。逻辑是行业资源进一步的集中，规模化养猪的推广，例如牧原股份，通过智能养猪，其养猪成本是最低的。

但是，畜牧养殖也是有风险的，那就是生猪期货远期比近期便宜，说明现在猪肉下跌的预期非常的强烈：

猪肉价格下跌对这些养殖公司的利润是有影响的，所以需要观察猪价：如果继续保持下跌趋势，那么畜牧养殖很可能会破掉之前猪周期反转的底。然而，前低也是一个相对的低位，并且倘若明年经济衰退，由于其必须消费品的属性，是较为安全的防守板块。不过，防守属性也决定了其成长性小于半导体。

$牧原股份(SZ002714)$$芯片ETF(SZ159995)$$半导体ETF(SH512480)$

关键词： 牧原股份 宏观经济 另外一个