1月4日，证监会公布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》(以下简称《暂行规定》)，自公布之日起施行。

11月18日，证监会确定发布了首批个人养老金基金产品，共入选129只养老目标基金产品，而首批129只养老目标基金，均是已经成立的基金产品。

(资料图片仅供参考)

从2018年至今，最长的养老目标基金其实已经存在了有四年多。其中，业绩最好的养老目标基金，成立以来的收益超过50%，而业绩相对较弱的，成立以来的收益则为负数。

尤其是在今年，整个市场剧烈波动的情况下，配置权益类较多的养老目标基金产品和市场正相关，跌幅较多的，今年以来跌幅也超过10%。

所以，“个人养老金”与我们传统意义上的“社保养老金”有着本质的区别！

首先，个人养老金制度是一种积累制度，并不是保险制度。

购买养老目标基金Y份额后，个人养老金账户每年可享受12000元税优额度，提取时连同投资收益按3%计税，对个税税率在10%以上的人群而言都能发挥节税作用。

养老目标基金主要分成两类，一类是目标日期型基金，一类是目标风险型基金。

假如，鸡司令今年35岁，到60岁退休，而退休那一年是2047年，那么鸡司令就可以选择带有“养老2045”这个目标日期关键词的养老基金，作为自己的养老保险的补充。

如果小白今年45岁，在2035年左右退休，就可以选择2035目标日期基金。

例如：华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）（017247）。11月14日发出公告。

除了目标日期型FOF以外，养老基金FOF第二类是目标风险基金。

通常目标风险基金是以产品风险来进行命名的，这些基金的名称中带有“保守”“平衡”“稳健”“积极”的字样，比如“华夏保守养老Y ”、“广发安泰稳健养老一年持有Y”、“招商和悦稳健养老一年Y”、“华商嘉悦平衡养老FOFY”、“兴全安泰积极养老目标五年Y”等。

①“保守”型的目标风险基金，投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）等品种的比例合计原则上不超过15%。

② 名称中带有“稳健”的基金，权益的配置比例中间值可能在20%，一般不会超过25%。

③“平衡”型的目标风险基金，权益的配置中间值可能在50%，原则上不高于基金资产的60%。

④“积极”型的目标风险基金，投资于权益类资产（股票、股票型基金、混合型基金）的战略配置目标比例中枢为70%，投资比例范围为基金资产的60%-75%，不超过75%。

养老基金FOF采取的是“持有期”模式，持有时间1年到5年时间不等，而持有期期间是不能赎回的。这种基金的产品设计具有“申购不受限，赎回受限”的特征。

因此，也就意味着养老金FOF也有流动性限制，即，在最短持有期时间内，是不能赎回的。

持有期模式锁定了时间，有利有弊。

好处：可以管住手，不来回折腾，做中长线投资。坏处：假如买的产品不是特别好，会等比较长的时间才能调换其他基金，会有较高的时间成本。

假如，我们以2035年的目标日期基金为例，距离退休还有10多年时间，如果说现在的权益配置比例在50%，而现在市场又恰好在比较低的位置，沪深300已经位于底部区间，因此随着市场回暖，周期归来，收益也会更高。

基金规模是我们选择基金的重要指标。基金规模不能过于庞大，也不能太小。

《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿）》明确的唯一具体考核标准为，公募行业可投资产品为最近4个季度末规模不低于5000万元或者上一季度末规模不低于2亿元的养老目标基金。

作为养老金融产品的一个组成部分，相对于养老保险、养老理财和养老储蓄，个人养老金FOF由于投资风险收益组合多样化、风险收益搭配组合灵活，可以给大家带来更多选择。

选择养老基金FOF，除了匹配自己的退休时间外，还要根据市场位置、基金规模、基金经理的投资风格等因素来综合判断。

尤其是要考虑日期目标型养老FOF基金的特点，权益类资产会随着目标时间的临近，其配置比例会越来越少，因此在市场低位时可以选择权益类配置相对高的品种。

#老司基硬核测评#@今日话题$主动出击(TIA07033)$$大树底下好消费(TIAA026061)$$大树底下好乘凉(TIA07032)$

关键词： 风险基金 养老基金 混合型基金