2020年11月初，华W迫于美国制裁，选择将荣耀卖出，收购方是由深圳国资委的深智城，荣耀得以摆脱华为不上市融资的限制。

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有荣耀员工在2020年透露，荣耀目标是三年内上市（也就是2023年前完成上市融资），对于员工补偿是2019年收入的1.7倍，而且会给予股票期权，2021年8月，多位荣耀经销商在接受采访时证实，荣耀已通知核心经销商近期可能上市，可以购买原始股。2021年11月，荣耀开始内部员工配股，和华W内部股每年分红不同，荣耀内部股更接近期权，被承诺未来上市后可以得到相应的股票。

荣耀从华W分家时，从华W带来了很多二级干部以及接近8000多研发和供应链的基层员工，占到荣耀总员工的70%以上，当初华W为了激励员工，设计出全员持股体系，只要你有付出，就能享受到与公司同步成长的红利。荣耀想将华W这一套“移植”过来，荣耀在2020年11月启动了内部员工配股，按照员工岗位、资历等综合指标配给一定的内部股，但与华W内部股每年分红不同，荣耀内部股不分红，只是承诺将来上市后会获得相应的股份，大部分荣耀员工对此条款颇为失望，还闹出了“强制配股”的负面舆情，因而尽快上市，将内部配股转换成实际配股的激励，成为荣耀员工最为朴素的诉求。

众所周知，手机是一个重资产行业，从研发到生产，再到营销，每一处都要花钱，而且要花大钱才能达到效果。荣耀能早尽早上市，因为明年（2023年）手机日子将不好过，手机冬天将到来。

2022年11月24日，外媒报道称，荣耀正在考虑2022年上市，寻求以450亿美元（合人民币3000亿左右）的估值进行融资，与国内其它手机厂商相对比，这个估值泡沫明显。最新，据企查查App信息，荣耀终端有限公司近日发生股权结构变动，新增多名股东，为借壳上市增加更多资本弹药。荣耀如果走ipo的渠道耗时需3-5年，因此借壳概率较大。

日前，深智城的总经理张静已就任荣耀的副董事长，下一次董事会选举可能成为荣耀董事长，原来华W过来的人基本上全部被调往业务和产品部门，这样大的人事变动说明深智城推进重组荣耀已进入到了实质性阶段。若外媒报道属实，12月就可以知道确切消息。

优势：天音控股与荣耀同是深国资控股企业。天音控股作为华W的主力代理商，建设1453家H为HESR专卖店，助力华W消费者业务保持稳定的市场占有率。同时，与华W协作开设的全球首家华W智能生活体验馆已在太原茂业开业。

作为智能终端分销龙头企业，天音控股致力于打造中国最大的智能终端产品一站式综合服务网络，以渠道下沉和新零售业态为契机，形成产业共享平台，为客户提供一流的商品和服务。20余年的经验积累，也塑造了天音控股“渠道为王”的突出优势，公司通过网格化运营管理，渠道网络渗透至市、县、乡、镇地区。

双剑合璧，强强联合。

优势：

①流程简单。深智城同样是他的实控人，且占股最大。若借壳则路径可能为置入荣耀资产后实现双主业经营，然后慢慢置出旧主业，这样流程简单，如鲁商发展。

②有参股荣耀的国信证券最近大举买入深城交。

劣势：第一，创业板是原来是不许可被借壳上市的。第二，深城交刚上市一年，并且深城交发展前景看好，预计借壳机率非常小。但市场一直炒作深城交，深城交基本面优良，深国资委预计不会浪费深城交这一大平台。

优势：

①深振业A实控人持有荣耀股份2%左右，为荣耀的战略股东。前两年重组深湾科技告吹后，他有强烈继续重组预期，深圳国资委旗下房地产上市平台太多，急需整合释放

②代码000006，网上有人说因为这个股票代码000006。

劣势：没什么有关的巧事发生，主观猜测多。

优势：人事变动巧。董事长张剑21年刚任职，41岁年轻有为的年纪怎么刚上任一年都不到就换深控投副总尹可非来兼任，一来就换国际四行之一做审计。

劣势：

①深纺织A的实控人深投控只占荣耀股份的百分之零点几。

②刚刚大资金购买偏光片业务，转型偏光片，不大可能临时换。深纺织有B股，荣耀借壳有B股的可能性非常小。

优势：

①时间节点巧。在今年传出荣耀要借壳后一天，深智城跟恒实签订了入主协议，股权全部交接后控股21.99%成为控股股东。现在进度是恒实现大股东970万股合计3%的股份已过户到深智城名下 另有大股东1200万股质押给深智城也已经完成 现在已经到了最后一步。

②筹划到深圳设立南方总部。

劣势：实控人变更36个月之内就搞资产注入的话，构成借壳上市，要等同于IPO审核。真借他也要等到明年年中了。

优势：恒大借壳失败后一直留着，很干净。

劣势：没什么相关消息和动作。

对比以上分析，荣耀借壳到A股上市最佳选项是………………。

$深深房A(SZ000029)$$深纺织A(SZ000045)$$深振业A(SZ000006)$

关键词： 天音控股 借壳上市