在一轮牛市中股票上涨可分为两类，一类是有业绩增长推动股价上涨，另一种是没有业绩推动股价上涨。有业绩推动股价上涨的股票，股价上涨之后能站住若业绩可以持续增长股价则可以继续持续上涨。而没有业绩增长的股价上涨之后股价难以持续，股价呈现大幅回落的概率极大。前者可以通过逻辑分析判断及预测股价波动的缘由，而后者只能通过市场情绪及股价趋势预测涨跌。阿尔法姐姐认为：“无论黑猫白猫抓到老鼠都是好猫。”作为投资者只要能用自己的方法在市场中完成获利操作，实现利润就值得学习及称赞。但需要提醒注意的是切勿将没有业绩支撑的炒作被套后认定是价值投资，那就是本末倒置，自欺欺人了。所以，投资者在一轮牛市中对自己持有的标的要有清醒的认知，是前者业绩的推动，还是后者概念的炒作。

业绩推动股价上涨的类型可分为：1，业绩持续增长推动股价上涨。2，业绩爆发式增长推动股价上涨。3，业绩反转推动股价上涨。通常在市场中能稳健的每年业绩增长20%到30%业绩持续稳健增长的上市公司本来就属于少数，大多数企业难以实现每年都保持20%到30%以上的稳健增长。所以真正能够长期穿越牛熊的标的一定是少数的，大约不到整个市场数量的5%。这类业绩稳健增长的标的未必在某个月某个季度甚至某年能超越市场，但把时间拉长三年五年十年其股价实现了惊人的复利增长。实现这类长周期的投资成功不仅需要超前的眼光也需要超强的运气。这类投资成功之后，由于其标的已经由小变大，在投资上难以复制，带给市场中未参与投资者更多的是投资理念的学习与效仿。阿尔法姐姐的投资模式更偏向于后两者及精选市场中业绩爆发式增长与业绩困境反转的标的。投资这类标的不仅可以赚上市公司成长的钱，也可以赚市场情绪从悲观到乐观的预期差。如果运气足够好再遇上大盘或者板块的整体估值提升，则可以赚到市场中这三块不同性质属性的钱。

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投资者来到这个市场赚钱的根本是什么？阿尔法姐姐认为：我们可以赚市场波动的钱，我们可以赚银行降准降息利好刺激市场上涨的钱，我们可以赚上市公司由小变大成长的钱。但我们归根到底，要想实现长期复利，实现亿万财富，其根本还是要赚企业成长的钱，因为无论是股价波动的钱还是政策利好刺激的钱都是短期的，不可持续的。唯有企业由小变大成长的钱是可持续的，是稳定的，是确定的，是可预测的。

回顾美国长达百年各种理财收益率，收益率从高到低依次是：小市值成长股，大市值蓝筹股，国债，银行储蓄。小市值成长股始终是实现复利最大的品种，这其中的原理就是投资者享受到了其由小变大的成长过程，是先投资者用时间赚后投资者的钱。当然小企业肯定因为小，存在着很多缺点是投资中的风险。这就需要投资者懂得如何优中选优，花时间和精力不断去筛选。阿尔法姐姐的自选股里长期有500只个股，阿尔法姐姐像考古学家一样认真的一块砖，一块土的认真研究，反复比较，优中选优。唯有这样，才能不断选出安全边际更大的标的，从而防范未知的风险。

回顾自2022年第四季度以来，新化股份，长春高新，东尼电子，三美股份，巨化股份，到目前的天马科技，正平股份。正是因为通过优中选优，精挑细选才能回避长春高新，东尼电子，三美股份和巨化股份的大幅下跌。这其中有些股票下跌是暂时的，后面还能涨上去，而有些股票下跌后在今后很长时间内将难以涨回去。

市场投资者总是将自己的盈亏与指数相关联，阿尔法姐姐认为这种想法不正确。指数仅仅只是反应整个市场的涨跌，投资者重要的培养自己选股能力及分析逻辑，唯有这样才能战胜市场，市场对个股的影响是短期的，有限的，始终涨跌个股是依靠自身的业绩。例如从2022年11月1日至今，上证指数涨幅：8.24%，沪深300涨幅：7.85%，创业板跌幅：6.45%，而阿尔法姐姐不追热点，不炒题材，精选个股投资收益：64.92%。投资收益率是上证指数和沪深300指数涨幅的8倍，是创业板指数的11倍。

市场投资者总是将市场涨幅小与新股发行关联。阿尔法姐姐同样不认可这种观点。我们看B股市场一直不发新股，那市场怎么没有走成牛市？成熟的市场需要源源不断的发行新股，只有源源不断的新股发行，才能为投资者未来不断提供牛股标的。因为时代在变，生活方式在变，未来的牛股也一定在变。国家的发展需要资本市场的融资，资本市场投资者同样需要新股上市才能不断筛选标的。当然新股刚上市时估值过高，风险大，这时候注意风险。根据阿尔法姐姐的经验新股上市两年后，估值逐步降低到合理水平，之前募集的资金也建设投产开始产生效益，所以新股上市两年后是可以精选牛股的好时期。当然也要根据市场周期综合分析，如果新股恰巧在大牛市中后期上市，那时候基本面已经被市场忽略，流通市值小，概念炒作空间大，有的新股可以在上市后出现惊人的十倍以上的涨幅。

面对新的一轮牛市，阿尔法姐姐时刻提醒自己：敬畏市场，与时俱进。不受市场波动与情绪的影响，固守自己的能力圈滚雪球。投资不能一劳永逸，永远不变的就是变化。在变化中细心找寻不变的真理与逻辑。不要把自己投资盈利寄托于大牛市和政策利好的刺激，依靠企业低估与价值成长是实现自身财富在资本市场长期盈利的永恒价值。

要建造伟大的建筑，首先必须要设计出伟大的建筑图纸。

要实现投资的伟大成功，投资者必须要在自己大脑中构建中伟大的蓝图。投资理念与认知能力是构建蓝图的根本。

祝大家周末愉快，投资成功。

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