聊聊近期五粮液的下跌

2023-08-19 19:43:17 来源：雪球网小 中

【资料图】

近段时间股市比较萎靡不振，白酒板块也迎来了调整，五粮液在整个板块里跌幅较大，个人认为有下面几个原因：

一：业绩，在高端茅五泸中，茅台的业绩20%左右，老滘预测30%，五粮液是明牌15%，业绩増速最慢，品牌没茅台强，増长没老滘快，大家都知道明年也是差不多15%，预计后年也是双位数，即不掉队，也不超速，像机器一样不急不徐，缺乏想像力。

二：盘子大，38.8亿股本，，在现在这个増量资金紧张的情况下，向上资金小了推不动的，下跌倒容易，不过毕竟还有15%的增长撑着，到150的时候就很难下跌了。

三外资：整个白酒的估值可以说外资话语权很大的，从8.1号开始外资卖了0.65%的份额，净卖出48亿，在现在这个环境下，国内机构是接不住的，如果外部环境没改善的话，白酒板块外资持股比例高的，流动性好的茅台五粮液外资继续流出，五粮液股价承压下探前低的可能性。

很多五粮液朋友现在很沮丧心里难受，其实买之前就应该明白，大的暴发在现在这个环境下很难，五粮液增速会不会提高到20%+以上？我个人认为不会，首先五粮液不是茅台，出厂价跟终端价没价差，没法用扩大直销比来增厚利润，如果茅台没用扩大直销的办法，它的体量保持10%都难，现在五粮液15%已属易，第二个原因，管理层追求的是双十增长，就算市场好了，也会平滑到15%左右，以避免业绩波动。

所以买五粮液即没有惊喜也没有惊吓，希望中短期内获得大的收益的朋友，不建议买五粮液之类的，如果能想做长线拿得住的，在跌下来低位是可以买一点的，风险不大，获得正收益的概率很大，现在股市对15%的増长很多人是看不上，不过我本人很佛系，对赚多赚少不是很刻意，人生的财运啊，一半是靠本事，选对了方向选对股，一半靠运气，赶上了一个好价格一个好的环境。

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