量化投资的超额，究竟是谁贡献的？

首页 > 金融 >

量化投资的超额，究竟是谁贡献的？

2023-08-17 16:37:35 来源：雪球网小 中

量化策略不依赖于个人判断，而是通过复杂的数学模型预测价格、通过严格的交易程序执行交易。从而穿透市场噪音，克服人性弱点，进行更加科学、纪律严明的投资操作。

(相关资料图)

这种“不纠结、不固执”的投资逻辑，也让量化投资在震荡市场中走出了与主动管理型产品不一样的业绩表现。

很多朋友认为，量化投资是靠着“割中小投资者韭菜”获利的。到底是否如此呢？

01 开箱量化超额收益

量化投资中有一个基本定理，即：

主动管理的超额收益 和 股票广度的平方根、波动性成正比

数据来源：Edward E.Qian and Ronald H.Hua and Eric H.Sorensen,Quantitative Equity Portfolio Management(2007),Chapman and Hall/CRC。注：仅为说明策略特性，不代表对未来超额收益的保证。

也就是说，量化投资

举个例子，中证1000成分股数量是中证500的2倍，所以理论上，1000指增的超额收益约为中证500指增的√2倍。

考虑到中证1000指数的波动性更大，更有利于量化模型捕捉超额收益。同一策略在中证1000中获取超额的能力更强。

因此，与其纠结量化“正义与否”，不如客观的看待量化在不同市场状态中的作用，和其在自己持仓组合中的意义。

数据来源：Wind，国泰君安资管。国泰君安中证1000指数增强基金A/C成立以来（2022.8.16-2023.7.31）累计收益为0.94%/0.56%，同期业绩比较基准为-9.97%，同期中证1000指数为-10.54%。超额收益=国泰君安中证1000指增A收益-中证1000指数收益。

$国泰君安中证500指数增强C(F014156)$ $国泰君安量化选股混合发起A(F016466)$ #越跌越买！股票公募仓位连续9周攀升# @今日话题

关键词：

热文推荐

排行推荐