食品饮料是永远的刚需，只要有人的地方就得要吃喝，现在的趋势是还要健康饮食，尤其是经历疫情的影响，大众对健康的关注和重视程度空前高涨。

行业内的朋友应该知道，2023年以来，中高端白酒普遍出现了价格倒挂，终端零售价不只比批价低，更有甚者，比酒企出厂价还低。当然，这里边有酒企和经销商库存高企的原因，也有疫情后健康消费理念深入人心的重要因素。

提到健康饮食消费，一定绕不开乳制品超级龙头企业伊利股份。公司稳居全球乳业第一阵营，蝉联亚洲乳业第一。2022年伊利营业总收入再创新高达1231.71亿元，连续两年成为亚洲唯一营收超千亿元大关的乳企，更是超过了行业第二名和第三名之和。

(资料图)

相较于白酒而言，伊利处在关乎民生福祉健康的乳制品行业，代表着食饮消费产业未来发展的大方向。并且，这家乳业超级巨头在刷新全球乳业格局的同时，还在不断扩围和探索新的领域。

乳业是一条经营难度颇高的赛道，乳制品保质期短、同质化程度高，同时产业链条长,涉及环节多,涵盖一、二、三产业种、养、加工、研发、零售各个环节。在此赛道上，伊利股份却能保持连续30年的营收增长，行业无两。

回顾伊利发展历程，基本盘液奶一路壮大，强到快要赶上行业第二的总营收，成为令人仰望的“超级护城河”；以奶粉、奶酪为核心“第二增长曲线”持续快进；冷饮业务打破季节局限性，进入更具潜力和成长空间的新赛道，成为伊利“新增长极”。可见，每个不同的阶段，伊利都能够通过产品端的精准发力，驱动业务规模持续不断增长。在产品品类全面引领之外，伊利还通过现代奶产业集群长远布局、产业链技术的高转化率等，不断扩大行业领先优势。

这一点非常重要，从乳制品同质化的行业特征来看，产业链和规模优势就是乳企发展的决胜关键所在，这是行业发展的底层逻辑。截至2022年12月底，伊利综合产能为1526万吨/年，位居行业之首。

目前，中国乳制品行业已逐步进入了高质量发展阶段,行业集中度也在不断上升，龙头企业绝对规模优势等愈发凸显，未来乳业发展将会出现更明显的马太效应。

进一步来讲，伊利的规模领先优势不仅体现在整体业务上，也体现各业务细分赛道中。

2022年，伊利液奶零售额市占率33.4%，持续稳居第一。其中，常温白奶增速领先，常温酸奶安慕希市占份额提升，新品占比提升。

同期，伊利婴幼儿配方奶粉、成人奶粉、奶酪市占率分别提升5个百分点、1.1个百分点、3.5个百分点。其中，成人奶粉保持行业第一，婴配粉及奶酪均上升至行业第二位。另有三方数据表明，伊利覆盖全人群的奶粉业务已取得行业第一。

冷饮业务上，伊利连续28年保持行业第一，2022年仍能在绝对规模领先基础上取得超30%的高增长。

可见，伊利的规模优势是乳业全赛道的规模优势，无论是液奶、奶粉、奶酪还是冷饮业务，都将可能出现更明显的马太效应。

另一方面，近年来，大众消费需求日趋多样化、健康化，乳制品行业也迎来越来越大的差异化发展机遇。而伊利厚积的创新技术成果优势，也能够在这一轮的行业机遇期，助力企业拔得先机。

据年报披露，截至2022年12月，伊利累计获得国内外发明专利授权694件，获得“中国专利优秀奖”8件，是获得该奖最多的乳品企业，全球专利申请总数、发明申请总量也名列前茅。

2023年，伊利首创功能性健康新品频发，相继推出全球首款控血糖牛奶、全球首款常温活性乳铁蛋白有机纯牛奶，即将推出常温活性益生菌酸奶，差异化发展已呈现爆发之势。

新品开发能力持续强化，功能性独家产品不断涌出，不仅在营养上一再突破品类天花板，也为伊利业绩成长蓄力。

中国乳业发展远未到天花板，龙头乳企发展的天花板更远。当下伊利股份的目标是2030年成为“全球乳业第一、健康食品五强”。这意味着伊利不仅要破圈全球市场，还要破圈乳业进入大健康食品赛道前列。

显然，成功的高周转乳业运营经验，令伊利破圈其他健康食品品类更具优势。熟悉雀巢发展历程的朋友应该知道，其成长基石同样是乳制品。这或许并非偶然。无论是产业链长度及复杂度，还是品牌、产品、渠道等核心要素的运营打造，乳制品都是食品行业中运营难度更高的品类。由此，乳制品企业也更容易在其他食品产业实现破圈。

实际上，除了液态奶、奶粉、奶酪、冷饮等大品类外，伊利已开始布局更丰富的品类矩阵，包括黄油、矿物质水、气泡水、植物蛋白饮、蓝帽子保健品等。

从市场维度来看，截至2022年底，伊利产品已铺货到全球五大洲、60多个国家。全球市场破圈、健康食品破圈给伊利带来的增量空间，可想而知。

顺着上面的逻辑这么捋一下，$伊利股份(SH600887)$ 未来的发展路径非常清晰。那就是，不断夯实乳制品基石业务规模优势；细分乳制品赛道精耕，全赛道形成马太效应；乳制品规模优势的基础上，再锻造差异化发展能力，不断开辟乳制品新市场；依托乳制品成功运营经验，破圈全球市场及更多元的健康食品市场，从而实现量利齐飞、节节突破。

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