#雪球星计划##量子熊猫##打新必备攻略#

大家好，我是量子熊猫。

(资料图片仅供参考)

端午假期俄罗斯得剧情真的太上头，从造反清君侧到叛乱平息就只花了一天时间，整个事件线的信息国内也比较公开，熊猫也不做过多讲解，总之就是一张图总结。

Prighozin是瓦格纳老板普里戈任的名字，因为转向太快，最后两个字母in就被改成了out，表示前脚刚叛乱后脚就谈拢收队了。

再多说一句，叛乱发生后熊猫通过科学手段找了叛乱地区的视频和直播，发现街上虽然又是武装人员又是军车，但一点也不妨碍居民正常逛街，甚至还有不少人跑过去合影打卡，当时就感觉这事应该没那么复杂了。

不过这件事情总归是开了个坏头，不管对俄罗斯士气还是普京的威望都会是根本性的损伤，后面也不知道会再反转出什么方向。

大家最关心的应该还是A股会不会为此买单，假期美股和港股已经提前投降交了份子钱，A股作为活动积极份子大概率也是跑不掉的。

当然更多因素还是因为海外加息风波再起，估计是觉得上次美联储议息会议鞭策不够，这次鲍威尔直接放话年内加息两次会更合适，同时其他联储官员也表示支持继续加息同时年内不会降息。

翻了下目前7月美联储加息25bp的预期在71.9%。

跟着美联储一起唱鹰的还有欧洲央行，多个官员表示7月会继续加息，甚至还有预期9月也继续加息的，另一个直接干活的是英国央行，5月CPI公布超预期后立马就跟着超预期加息个50bp，当然最牛x的还得是土耳其，两年来第一次出手加息就直接狂拉650bp...

外面的这些操作估计把我们秧妈直接就给看懵了，后面到底还要不要降息，汇率和经济到底要哪个？

其实这本来就不是什么非左即右的问题，只要降息够狠够有效，只要经济能起来，汇率立马就自己嗷嗷嗷往上冲，可惜大家都没这个信心。

离岸人民币汇率最高冲到7.228，按这趋势估计到7.3关口就会有干预政策出来了。

接着进入今天的打新内容，新股研究熊猫从2021年开始至今，虽然准确率较高但确实也无法保证一定准确，因此也将自己分析的思路提供给到大家，大家可以结合自己的风险偏好做二次决策。

新股分析主要围绕以下四个核心要素展开，分别是可比行业和企业、发行情况、历史业绩、市场情绪，具体分析应用详见正文。

2023年6月26日可申购新股分析

朗威股份（301202）：

企业基本情况：

全称“苏州朗威电子机械股份有限公司”，主营业务为服务器机柜、冷热通道、微模块、T-block机架等数据中心机柜和数据电缆等综合布线产品的研发、生产、销售及服务。

产品主要应用于中大型数据中心以及智能楼宇布线场景，产品终端应用于腾 讯清远云计算数据中心、中国移动长三角（南京）数据中心、上海证券交易所金桥数据中心、汇天云端数据中心、蔚海智谷数据中心等中大型数据中心。

公司主要产品为数据中心机柜、综合布线产品及其他定制机柜，公司主要产品的基本情况如下：

a，数据中心机柜

数据中心机柜是数据中心的基础设施和重要的组成部分，从功能角度看，它为数据中心提供了物理空间，承担了数据中心服务器、布线系统、配电系统、照明系统及安防监控系统数据中心设备的物理承载，并为上述设备的供电、互联互通提供了结构通道和维护上的便利性。

b，综合布线产品

公司综合布线产品主要为数据电缆、布线机柜与其他连接产品。

业务主要是大型数据中心的机柜，这里的机柜除了铁架子外还包括一些散热、供电的模块等，然后还有就是线缆和相关的布线服务。

具体营收方面，主要营收来源比较均匀，综合布线产品营收逐年提升较快已经超过50%。

对应行业为金属制品业 ，可比上市企业分别为通润装备（002150）、兆龙互连（300913）。

发行情况：

企业由安信证券主承销，新发行市值8.8亿元，发行后总市值35.22亿元，发行价格25.82元，发行市盈率63.45，PE-TTM46.11x，顶格申购需要9.0万元市值。

对比金属制品业PE-TTM为25.54x，对比通润装备PE-TTM为43.03x，对比兆龙互连PE-TTM为92.62x。

业绩情况：

预计2023年1-6月营业收入约为39,000.00万元至46,000.00万元，同比变动幅度约为-14.14%至1.27%；

归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润约为2,200.00万元至2,600.00万元，同比增长幅度约为7.98%至27.61%。

2022年营业收入89,435.95万元，2021年营收102,499.52万元，2020年营收71,631.68万元，年复合增速为11.74%。

2022年扣非归母净利润5,550.42万元，2021年扣非归母净利润5,716.01万元，2020年扣非归母净利润5,280.74万元，年复合增速为2.52%。

2020-2022年营收和利润都比较弱，特别是2022年全面下滑，然后到2023年上半年营收继续下滑，利润有一定回升。

参考招股说明书没看到具体解释，但是营收下滑而利润增长一般都是需求下滑，但是毛利率改善...

具体毛利率方面，2020年到2022年主营业务毛利率分别为19.51%、15.30%和16.00%，毛利率波动下滑，在2022年有一定回升。

参考招股说明书解释，主要因为原材料冷轧板和铜线价格波动影响。

跟同业对比来看，数据中心机柜处于一般水平，综合布线产品处于较低水平。

从公司基本面看，行业概念一般，业绩表现也较弱。

从发行情况看，创业板发行，发行价格一般，发行市盈率偏高，PE-TTM偏高。

最后汇总如下，又是鸡肋，感觉应该增加一个鸡肋评级说明，大概总结就是±10%的博傻。

打新评级：谨慎，我的操作：放弃。

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申购建议说明：

积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。

谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。

放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。

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$朗威股份(SZ301202)$$通润装备(SZ002150)$

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