出台刺激前，分析市场毫无意义

2023-06-23 18:28:20 来源：雪球网小 中

(资料图片)

在出台新的经济刺激政策之前，例如出台放松一线城市房地产的政策，写文章分析市场其实毫无意义。要想清楚驱动A股和港股反弹的因素是什么？目前只有更多的刺激才能促进反弹，其他的日线级别波动毫无意义。

去年4月以来那一波大型的反弹，本质上是因为出台了很多刺激政策，尤其是以新能源汽车相关为主。并且当时的未来几个月的社融数据超预期得到了体现，市场得以走强。

同时期美股走弱：

换句话说去年4月反弹完全是内部强刺激有效导致的。

而去年十月份市场的走强是外部+内部双击。（1）美元走弱，欧元、英镑、日元、人民币同时走强，美联储加息进入尾声，美债收益率见顶，提振了全球股市的反弹。（2）放开，释放短期的消费需求。那么反映到经济数据上，就是今年的第一季度房地产销售不错，从而兑现了之前的反弹。

A股走弱的原因还是整体的复苏不及预期，比如四月份房地产销售就开始走弱，社融数据低于预期，PMI低于预期。而同时期，同时期日本的通胀超出预期，市场认为日本可能走出失去的30年，从通缩转向通胀，同时还有巴菲特押注日本商社的加成，所以资金都流到日本去了。

这一轮的如果A股和港股要翻身，很明显，如果要靠美联储加息结束是非常困难的，因为现在人民币走弱是单独的，而美元指数其实并不强，欧元和英镑非常强。前几天英国又超预期加息了，就是因为英国和欧洲的通胀依然高居不下，远强于美国在快速回落的通胀，所以欧洲的加息是强于美国，这就导致英镑和欧元相对于美元走强，但是人民币并不能借光。因为人民币依然是在降息，所以人民币继续走弱。外部指望不上，更不用提衰退的魅影。

所以接下去只能靠内部发力了，那么内部发力的最重要的关键就是占据经济比重最大的房地产，如果只有一些聊胜于无的降息，那基本上是没什么用的。发再多帖子分析、按摩不解决根本问题。

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