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据百川最新数据，截止5月31日，中国碳酸锂行业库存合计约49115吨，较上月减少了6069吨。

(资料图片)

去年11月底至12底行业碳酸锂库存约为2.8-2.9万吨，对应当时50-55万的锂盐价格。我们引入一个上游碳酸锂安全库存的概念，初步估算，旺季月度锂盐消耗量是安全库存量。对应22年上游碳酸锂安全库存量为5万吨。下文安全库存量我们用字母X代替。22年的x是5万吨。

折合11-12月库存情况，我们也大致可以算出0.5x就是危险库存量，1.5x就是超安全库存量。按照今年新能源车和储能的消耗增速来看，今年的安全库存量x要增加25%，23年的x约为6-6.5万吨。

得出结论：如果碳酸锂库存下降至3.5万吨，对应锂盐价格大约就是50万。锂盐库存上升至8万吨，锂盐价格大约就是15万。

今年国内碳酸锂总产能大约是70万吨，平均月度产能约为5.8万吨，去年旺季产能利用率峰值约为80%，因为冬季盐湖产能也有所下降，部分锂盐厂是因为没有矿石供应。预计今年碳酸锂旺季产能约为5万吨/月。

下面的内容基于对行业的供需预判，今年与明年大约都是3-4万吨的锂盐供给过剩，折碳酸锂大该3万吨过剩。属于紧平衡状态。锂盐价格分歧很大，主要原因就是一直处于紧平衡状态，上游半个月的库存量变化是可以引起价格剧烈变化的，因为23年x是6万吨。

22年上半年锂盐消耗量为20.5万吨，下半年消耗量为30万吨，下半年消耗量是上半年的1.45倍左右。这个数据跟新能源汽车销量也是吻合的。新能源汽车上下半年销量比例大概也是4:6的比例，今年上半年预计360-370万台，全年900万台。按照这个数据我们可以推算一下碳酸锂需求，上半年23万吨，下半年34万吨。整个下半年碳酸锂产能利用率按照三季度70%，四季度80%计算，下半年供给碳酸锂约为29万吨左右，整个下半年缺口为4.5-5万吨左右。截止5月底整个碳酸锂上游约为4.9万吨的库存量。基本上就是消耗完上游的库存了。

可能有人会说，锂盐价格上去了，产能利用率可以再高一些，但锂盐涨价，矿石一样会涨，另外如果7月份锂盐价格不重回40万以上，很大一部分自购锂辉石的加工厂是不敢随便加大产能的。

我们再来看看海外的供给，由于智利现在已经进入冬季，锂盐整体产能是有所下滑的。去年的供应量可以看出，下半年出口中国的量是要比上半年低15%左右。另外由于国内锂盐价格在3-4月远低于海外价格，导致4月5月到中国的碳酸锂比平时少了7000吨/月，这个也是锂盐价格快速回升的原因之一。

今年下半年当锂盐价格重回50万的时候，会有一部分A0和A00级别的电动车就开始停产了，但整体对需求影响不大，参考长城的猫系列。

另外还有一个很关键的因素，今年的春节是在2月10日的，比去年晚了20天。意味着整个1月份都是完整的生产月份，汽车厂1月生产汽车用的电池，一般都是电池厂或者材料厂在11月左右生产的。去年12月的锂盐消耗量比11月是少了8000吨的，今年来看，12月锂盐的消耗量比11月不可能少那么多，12月使用量估计要比22年高5000吨以上。就是这个关键因素，决定了今年锂盐价格的高点会比去年迟20天左右，大概出现在11月中旬左右。下面是对未来一年锂盐价格走势的预测。

这个是月度均价预测，实际今年锂盐价格峰值可能会摸到57-58万，可能出现国内锂盐价格高于国外的情况。另外明年的锂盐价格低点不太可能会出现今年这种暴跌的情况了，30万是上下游都可以接受的价格，一旦低于30万，像藏格盐湖之类的低成本企业，在今年已经学会了惜售的手段。未来也有把控的经验和能力。

以上内容为个人估算，会根据实际情况修改

再补充一句：关于锂价的周期性，在新能源汽车和储能发展趋势不变的情况下，如果没有较大的供给增量，那么锂盐价格的周期性就会变成以年为单位地波动。因为大部分锂盐产量是可以人为控制，而汽车销售的淡旺季是很难控制的。

简单来说，就是汽车上半年是淡季，下半年是旺季。淡季锂盐供给过剩，旺季锂盐供给不足。这就导致锂盐价格会跟随新能源车的销售淡旺季来变化。出现锂价在1年内走完一个周期的情况，当然这只是锂盐价格的小周期。锂价大周期（10年内）向上的趋势是不变的。

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