兔年疫苗周评17：困惑的时候回归自己的原点

2023-05-27 22:18:13 来源：雪球网小 中

(资料图片仅供参考)

行业最艰难时距黎明最近

疫苗行业这一波走势还是相对弱势的，疫苗ETF阴星线，而金迪克、华兰疫苗实现了周中阳线，而$沃森生物(SZ300142)$、华兰生物等阳星线，$智飞生物(SZ300122)$、$万泰生物(SH603392)$等则较为低迷，康希诺有过中阳线，随后回落。但这个过程中也开始显现一些因素的。即将到来的6月有全球创新药的大会，将是一个呈现相关药品兑现的过程。

回归原点，让自己踏实

每个人都会有困惑，困惑是因为看不清，这个时候，我们往往需要找到一个参考的坐标系，以明白所在的位置。比如说海上航行时，指南针很可能失效，包括地磁原因，类似装置都会有问题，而古代人很聪明，观察星辰的位置，配合四季因素，判断所在的位置，可靠而有效。当然，也有因为疏忽，看不到冰山导致沉没的泰塔尼克号，但其实只要保障和应急措施到位，也不至于悲剧。

同样，我们在投资中，也会有困惑的时候，这个时候就是要到自己的原点，或者初心，初心的时候往往要得不多，所以很容易满足，也不容易迷失。什么是投资的初心？对价值投资者来说，追求成长利润时，就是利用市场认知的错误，在低点伏击，然后利用价值修复的过程来实现利润的，这个期间，不需要和任何人博弈，也不是存量思维（你输我赢，我赚的都是你亏的），真正追求的是对价值的研究，以及耐心等待价值显现的过程。

说这些，啥意思？没有一个行业是简单的。都需要经历考验，以及认知的补充。说到这里，还有一些有意思的，比如说可转债，配股，定增等，本来是相对中性的因素，简单的金融工具，但到了股民那里，就变成了很有意思的因素。说这些都是大股东割韭菜的，要压价，没戏啦，一旦有这些半年涨不了。但真的吗？经历就懂了，并不是，典型的如券商股2020年二季度是一波群体配股潮，结果是什么，6-7月份金融股大涨周期。

其实，从公司角度，融资工具只是补充现金流，对机构投资者来说，参与后会有一段锁定期，因此在乎的是未来成长，否则很难赚钱。还有融资工具占比总市值的大小，也决定了逻辑，有资金会为了少部分的融资工具的利润？还是在乎大市值的利润？简单的一个计算就知道了。这就好比，你单位工作月收入过万，兼职是几百，你会为了几百的兼职丢了自己的本质工作？不言自明。

因此，在6月份，实际上，对创新药/疫苗来说，会有一个明确的科研进展大的窗口期，对行业来说是一个比较关键的阶段，值得注意。

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