宁德时代的排产、销量和预测

2023-05-27 18:19:12 来源：雪球网小 中

2023Q1的排产，1月份大概20GWh，2月20GWh，3月大概25GWh，4月大概25GWh，5月大概28GWh，6月现在据说是32GWh

据说，3月份开始定的是32GWh，后来下修到25GWh；5月环比增10%+，6月环比增15%，23Q1排产大概65GWh多一点，Q2排产大概85GWh左右，Q2的排产比Q1增加25%以上。

2022年底，宁德时代的产能大概是390GWh，也就是按月大概33GWh，按5月份的排产，产能利用率85%左右，6月份可以到95%左右。如果销量好，肯定可以加班加点，那还是可以更高一些。

(资料图)

当然，宁德时代是22年底产能390GWh，在建152GWh，一季度转固定资产76亿，加上核销，估计增加了30到40GWh产能，总体上来看，应该还是85%以上的产能利用率。

2023Q1国内装机29.26GWh，海外装机17.34GWh，现在海外装机量开始接近国内装机量；储能大概15+GWh，占比20%左右，储能的销量也在接近国内装机量；合计估计70到75GWh之间，取中间值72.5GWh，动力电池出货大概55到60GWh，取中间值57.5GWh，储能大概15GWh到16GWh。

因为排产计算的产量估计65GWh多一点，而销量在70到75GWh，可能在73GWh左右；所以，存货减少了120多亿，当然也有库存管理的因素和存货跌价处理10个多亿。总体上是销量大于产量，清了一部分库存。

2022年底存货70GWh，存货金额767亿，大概是1GWh对应1.1亿；23Q1存货640亿，估计对应62GWh的存货，降价了一些，应该是减少了8GWh左右的库存。

2023Q1出货大概70到75GWh，排产65到68GWh，扣非净利润78亿

2023Q2出货大概85到95GWh，好的话可以到100GWh，差的话应该也会超过80GWh，扣非净利润保守估计85到95亿，取平均为90亿，22Q2的扣非净利润是60.74亿；排产大概85GWh，有可能还要减少一些存货。

宁德时代还有一些投资收益，报表利润比扣非净利润高一些。

2022年，出货289GWh，动力电池出货242GWh/装机量191.6GWh，储能47GWh；

2023年，估计出货量400GWh，动力电池310GWh/装机量250GWh，储能80+GWh；

动力电池看30%的增长率，储能估计70%+增长率；

动力电池增加70GWh，储能估计增加40GWh，储能新增占比估计超过35%，今年大储和工商都发展比较快，有利于储能业务的发展，按照目前的发展趋势，储能以后可能占比50%

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