自己的买股票原则

2023-05-26 09:14:35 来源：雪球网小 中

(资料图片仅供参考)

1）说大了，叫投资体系，说小点，就是买股票的原则。

2）曾经一直满仓长江电力，觉得这个股票最大的优点就是特别容易计算，发电量基本参考公司年报展望，电价很透明，财务成本很公开，人力成本占营业收入5%每年不会变动很大。所以，长江电力的收入端和支出端都特别好计算，这样每年的利润也十分容易计算，长江电力现金流也好算，折旧都是公开数据，由此带来的成长性也好计算。一句话总结，长江电力的净利润以及成长性方面的变量很少，所以很容易计算，不过长江电力有一个变量无法预测，就是来水，最多只能通过厄尔尼诺和拉尼娜之类的毛估估。

3）不夸张得说，股票看多了，就会对股价有种很敏感的反应，比如，此时的长江电力22.5元和22.9元相差2%，至少在我看来，是有一些不同的感觉的，相信深入跟踪同一个个股很久的股友，都会有这个感觉。

4）再比如陕西煤业，变量就多一些，需要考虑国际原油价格，国内煤价，公司煤炭产量，未来新增产量，开采成本和人力资源成本的变化，这样才能大致计算出净利润的范围。当然，多研究的话，这些数据也都可以找到一个范围和均值的，从而推算出未来三五年大致落在哪一个区间，然后，大致也可以计算出一个可以进行投资的价格区间。

5）自己一直是以长江电力做为锚定的，比如长江电力在某个股息率上，就会要求陕西煤业的对应股息率超过长江电力多少个bp，然后再根据利润和分红反推出合适的买入价格。比如此时长江电力对应动态股息率4.3%，就会要求陕西煤业达到动态股息率7%到7.5%，算下来陕西煤业16到17元，中值16.5元，那差不多就会理解为长期来看，今天的陕西煤业投资价值并不输给长江电力。

6）中国神华相对来说也还好算，优点是长协煤比例高，利润和800元以上的5500卡港口动力煤相关性不大，缺点是业务复杂，成本端也没有长江电力那么好计算。

7）伊利股份的优点是公司每年会有计划，大致能看出公司对于当年营收的展望，缺点是它的业绩并不是提前摁计算器就能算得特别清楚的。

8）华能水电个人认为偏成长股了，成长股一个问题是万一成长性低于预期，股价就会有一定的跌幅，当然，凡事相辅相成，有利的是，成长性符合预期的话，长久来看投资回报率是要大于同板块的价值股的。

9）中国移动曾经是自己除了长江电力以外的第二选择，但是目前相对于其他一些个股有些贵了，中国海油也贵了一些。

10）用这些原则投资股票，坚持长期投资价值投资，至少，应该不太会输钱的。

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