下周一大概率lpr五年期降息，市场蓝筹低估值指数行情近在眼前_环球微速讯

2023-05-20 23:32:18 来源：雪球网小 中

(资料图)

央行货币委员会委员王一鸣最新发声：创新扩大消费的政策工具，适当降低按揭贷款利率。如果各位有印象，之前的货币政策调整都是此人提前吹风的。但都是在政策调整即将落地的时点才说，而之前尽量把水搅浑，进行预期管理。

先说我的判断，周一可能是一年期lpr保持不变，五年期下降，而且降的幅度会超出预期。

大家知道我经常做的一个工作就是从一些正式非正式的新闻消息中去辨识真相，比如观察五一节日消费的底色，我的结论是和宣传的造势的消息相反，认为消费需求不足已经成经济发展的主要问题。关键是不要被预期管理的有目的的消息带偏认知，比如通缩，专家说没有通缩，不信那就央行出面告诉你没有。但实际上这两个月的政策重点就是反通缩。

正确地认识到目前经济状况，我们就能靠近真相，从而判断分析出货币经济政策下一步的走向。目前我判断降息已经很有紧迫性了，因为货币放水流不下去，都在空转。那么一季度尚且可以利用疫情后的报复消费抵挡一下，四月的数据就不好看了，五月各方的信息反应出情况还是往下走，如果不出手遏制，后面就更难了。实际上你们要认识到银行的问题根本不是保利差的问题，而是贷款根本贷不出去，电话打爆，需求不振，银行已经没有太多办法。贷款利率包括按揭贷款利率已经能降则降了，各地各银行都在降利率。这是供求关系决定的，贷款需求少必然是如此。有不信的你们找银行的朋友问问。这是典型的通缩迹象。

但是这个宣传媒体啊，各种信息混杂，目的是让你产生有利于他的认知，比如房地产价格早就在跌了，但你会看到涨的信息报道。所以搞得我也产生自我怀疑，是不是自己看错了。这个工作其实很难，所以目前我只能讲基于目前经济处于通缩边缘的状况，五年期lpr下调是大概率的事。当然推迟到六月份也可以，怕那时数据不好看，社会信心更没有了。

如果lpr下调，重要的是传递信心，也是传导货币，空转的货币就能转动出来带动经济。银行也不会慌了。那么我前面讲过两种逻辑，一种是货币宽松但空转，利好想象力的科技创新类股票，寻找信心的凝聚点。一种是货币宽松同时货币能降息传导下去，利好低估值高股息的蓝筹股，指数行情就会开启。这两周是这两种风格在纠缠，其实是等待政策方向，而游资轮动极快，是对第一种情况即将结束的表现。公用事业股大涨则是对降息第二种情况的期待。

谜底下周一揭晓，几乎没有人相信会降息，但我仍然相信。

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