一文读懂当下TCL及京东方的交易逻辑及体系_当前焦点

2023-05-11 16:18:50 来源：雪球网小 中

(相关资料图)

$京东方A(SZ000725)$$TCL科技(SZ000100)$$彩虹股份(SH600707)$

TCL呢，它主要是那个光伏跟那个半导体的面板显示啊，我交易它是冲着这个半导体的那个面板去的。

面板这个行业呢，目前有两个主流技术，一个是液晶技术，一个是那个OLED技术，那么我看好的是液晶技术，就是LCD，这是过去差不多是20多年，快30年的一个技术。就是我们的液晶电视嘛，那么目前的话就是说它的产能呢，就转到了中国大陆这一边，那么目前国内的大陆的这个液晶的产能可能占到70%多。然后TV领域可能就是做电视的嘛，占了80%多这个东西呢，它每隔两到三年，它会有一个周期的轮回。

周期下跌的原因呢，它是因为这个产能扩张，因为这个行业它是谁的产能越大，谁的成生产线越先进，谁的成本就越低，那么在内卷之下呢，大家都要去搞最新的生产线。来降低成本，来保证自己在下一个周期的竞争中能活下来，所以每次这个产能投产的时候呢，就会降价，因为供给增加，那么供给增加呢，产能下降，就会有企业开始倒闭，破产关闭。然后就会出现价格上涨，这是过去30年的周期变化。

那么行业的需求呢，它是整个总量应该是保持差不多是每年2亿台TV嘛，就是这个波动不大，但是呢，它有一个核心的一个东西，就是说大屏化，就是我们最开始以前看的电视14寸对吧，到现在可能六十五七十五甚至更高。那么它的整个需求面积是增加的，所以说就是行业的需求的面积是稳步增加，所以他每次在这个供需的这个波动中，它的这个价格就一定会受到需求的增加而发生，这个就是在每次低谷都能带起来。所以这也是涨价的一个逻辑，所以说做它还主要是做它那个面板涨价，公司的这个利润回升，然后来获得市场的这个一致性的预期，关注的股价的上涨的一个钱。

那么这次为什么说我买面板跟以前不一样，我这次这么坚定呢？就是因为这一次面板这个东西呢，它到了中国这边之后，现在整个全球在搞那个OLED啊，那么我们中国也在搞，但是液晶这边就基本上不搞了，它放弃了。然后液晶的这个啊，供给因为在下降中间下降了，所以说我就认为这个面板有可能会像半导体，就是说低端一样，或者说像我们的电子一样，那么因为低端的没有竞争的，它反而利润率呀。比这个我们去搞高端的利润更高，你明白我意思，因为高端还要加个站嘛，低端已经全部给我们了，就像那个PCB呀，或者那个MLCC呀，或者说那个八一寸金银啊，所以说我认为他们这一波可能因为他的这个。周期啊，这个能在未来能维持一个不错的利润啊，那么市盈率可能会从几倍变成二三十倍是这样的一个逻辑。

内容来自语音转文字，错别字就不改了。

附一个价格变化图：

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