今天花了点时间，深度复盘了一下。按照以前的风格来写一下。

(资料图片仅供参考)

量能没问题。指数这边，上证有权重拖着，还好看一些，创业板则直接回踩底部的趋势。不过问题也不大，做个小W底也不错。

重点说一下板块这边。多贴几个图，比较清晰。还是老规矩，看10日涨幅、成交额200亿以上。

先看行业板块。传媒娱乐、广告包装、互联网、银行四个板块，前三个基本都是AI的分支或者和AI高度重合，银行属于权重。

再看概念板块。知识付费、云游戏、知识产权、NFT、网络游戏、AIGC、人脑工程，知识付费和知识产权基本等同，云游戏和网络游戏基本等同，NFT是老概念搭上AI，AIGC则是AI下游大杂烩。人脑工程暂时不关注。

这么来看，很明显有几个结论。

1、传媒娱乐+广告包装，是目前最强的细分，市场里的明星标的基本都出自这个板块，强势一览无余；

2、次强板块当属游戏类，之前传媒是游戏的伴生，现在传媒走了出来，游戏休息；

3、AIGC对应ChatGPT来讲，更多的是下游应用类标的。对应到当前的盘面，下游就是比中游和上游强，所以ChatGPT板块受到拖累，AIGC自然更强。看一下两个板块的图形，AIGC即将新高，或者说摸到了箱体的上沿，而ChatGPT板块依旧在两个箱体之间震荡。

除了主线的这几个强势板块和细分，之前强势领涨的板块就比较弱势了。典型的就是上游的CPO和液冷。

CPO板块其实已经走弱一段时间了，但是市场基本上只关注剑桥科技和中际旭创，所以并没有太冷的感觉。不过周五的日K走完，如果周一不修复，那板块指数就有破位的风险，需要到上一个小箱体的顶部寻找支撑了。而且这个板块需要关注一下另外一个之前的明星标的新易盛，不说走A，但是已经毫无支撑的跌破了30日线，不是好现象。剑桥作为总龙头之一，自然是多一条命，但是如果板块继续如此之弱，他自己能独自支撑过久？

液冷就不多说了，龙头是北交所的曙光数创，没有任何带动效应，板块其他标的几乎全部走A。连贴图的资格都没有。

上游这边，其他的还有服务器，数据要素。服务器已经走弱很久了，数据要素则超跌开始反弹。总体而言，上游最后的希望就是CPO，简单来讲就是剑桥+中际，如果这两个标的撑不住，那上游几乎可以彻底宣布寄。

下游这边，刚刚分析过了AIGC指数强过ChatGPT指数，就是因为有下游强势。板块也分析过了，传媒、游戏领涨，尤其是传媒已经成为最强势的板块，所以不再多说。但是要注意的是，传媒已经连续高潮三天，周一长江传媒一字板打开，板块估计是巨震的预期，所以周一要是开仓传媒的话，还是建议谨慎一些。

中游这边，大模型侧高标只剩下昆仑万维（天工）了，不过昆仑也叠加了游戏属性，所以应该属于中游+下游一把抓。其他中游因为跌到位了，所以也开始反弹，典型的就是云从科技这种。这周末科大讯飞的星火大模型很火，看看周一市场到底认不认。之前一直说模型这块会很卷，不过按照目前的发展趋势来看，讯飞应该更多的是侧重教育体系，而昆仑是侧重搜索+游戏应用，360预期是以安全为突破口。如果真的按此发展，那可能不会那么卷，甚至可能会出现各自垄断各自行业的情况出现（当然，这是后话，而且也不一定就是上面说的三个能够成长起来）。

周末还有两个关于AI的新闻。一个是ZY开会重点提到拥抱人工智能浪潮，一个是巴菲特和芒格对于AI的观点。大浪潮来临，不要被一朵回调的小浪花就拍回沙滩。当很多人质疑的时候，就不会是顶。当所有人都认为还有空间的时候，走一波最后的死亡加速，就绝对会见顶。

说完AI，再来说说中特估（包含带路）。

其实本质来讲，中特估就是低位补涨的产物。一些资金并不想去AI里卷，或者恐高，所以选择了位置低、PE底、PB低的中特估，业绩稳定，单纯的拔估值就可以，甚至也有一堆消息来刺激（比如西安开会）。当低位板块完成补涨，整个市场的重心就会上移，也会反推高位的板块继续向上走，而且中特估还可以起到稳定指数的作用。所以在我看来，AI和中特估并不是对立的板块，甚至有点相辅相成的味道。而且传媒之所以这么强，就是因为传媒里很多标的也属于中特估的一部分，典型代表就是市场总龙之一的中国科传。

所以总结一下现在的盘面：高位AI下游（传媒游戏）+低位中特估，两个方向齐头并进。AI上游逐渐疲软，AI中游超跌反弹。

在上游核心板块和核心标的没有走出CPO的那种走势之前，持续性还是不用担心的。

本质来讲，AI就是在不断轮动的状态。从刚开始的数据训练，到大模型，到上游服务器+CPO，再到现在的下游传媒游戏以及办公软件等应用。等应用涨多了，可能又会回到其他细分，这样就会螺旋上升带动整个板块进行高位震荡，直到有一个重磅的业绩报告或者消息来刺激（比如之前英伟达的算力消息、华为的算力预估、万兴科技的一季报等）。

大方向不变，小的操作策略跟随盘面进行调整即可。

今天就这样，Over~

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