今天高澜股份领到绿色20cm，最晚火起来的液冷板块却也是最先熄火的。

(资料图片)

其实当我第一次看到机构小作文推液冷，我就知道这真的是纯题材炒作了，因为，我自己就是做热设计的。。。可以说，我是做热设计的里面最会写自媒体的，写自媒体当中最懂热设计的。。。

热设计其实是一个门槛非常低的行业，他的需求非常广泛，仅次于机械结构设计，一般来说有3,5个结构设计的工程师，基本也就会配一个热设计工程师，所以，但凡有点规模的企业，都是有自己的热设计团队的。

而液冷散热系统的门槛也是非常低，有多低呢，我研究生毕业工作第一年就是搞一套液冷散热系统，一个人，一年，自己就捣鼓出来了。

AI服务器要做液冷肯定是服务器厂家采购零部件自己来集成，这部分工作不适合外包，因为难度并不大，而热设计却牵扯到产品内部的结构、参数，要把自己的产品内部结构、参数提供给乙方，一般企业都还是比较禁忌的，除非像中科曙光和曙光数创那样，都是自家人，不涉及产品信息泄露的这种问题。

因此热设计企业很难参与到AI服务器的液冷系统中，顶多能提供一些零部件，而液冷系统零部件的门槛依然非常低。。。主要有冷板、管路、各种阀门连接件等等，像冷板，有机加工能力、有台钎焊炉就能做，销售基本就是论斤称，谈不上什么附加价值，更别谈赚大钱。

高澜股份的技术实力，在行业内也是比较一般，我认为的比较厉害的热设计团队一般都在中科院、航空航天研究院、核工研究院之类的地方，不过大家只顾自家产品热设计问题，一般不对外服务。

民企当中比较强的热设计团队应该是华为，而上市的热设计企业也就英维克还行，英维克的老总是从爱默生出来的，偏技术型，但这个行业本身也谈不上什么技术门槛。

英维克年报和一季报业绩不错，实际上数据中心相关液冷业务增速平平，真正增速高的是英维克比较擅长的集装箱储能业务。

集装箱储能，就是字面意思，将储能系统做到集装箱里集中做散热，提供给新能源电站来用，也就是说英维克实际上走的是国内大储的逻辑。而除了英维克，其他如申菱环境、高澜股份业绩都拉胯，逻辑也不对。

而国内大储行业自身发展也遇到了问题，主要还是新能源发电的调峰问题，一些新能源电站为了应付部分地区强制配储的要求，低价随便配置了相应比例的储能，而这储能装置增大了电网的调节难度，实际效果并不理想，而电力市场化推进也不顺利。总之，国内大储的商业模式仍没跑通，发展不及预期。

之前手中有精研科技，所以一直不愿意写，实际上我一开始就知道液冷偏题材，只是当时想尝试一下题材，没成想在最熟悉的行业栽了最大的跟头。AI过了整体估值修复的阶段，后面将迎来分化，被证伪的板块还是尽早远离吧。

最近跌麻了，创业板指快新低了，好像也没什么太大利空，主要是4月份经济数据较差，海外又有银行暴雷，最多再有福建东边的那些事，我觉得问题不大，还是守住高仓位。

做了一些调整，出掉爱美客，略微加了中新赛克，加了江苏银行。市场整体风格偏价值，江苏银行估值低股息高，更适合当下情形，中新赛克是为了平衡手中TMT仓位，爱美客对应今年60倍估值，现在来看今年不支持成长股拔估值，爱美客可能在50~70倍徘徊，持有的性价比不算高。

有朋友问之前赚钱了是不是还是应该止盈？怎么说呢，我们没有上帝视角，事后发现股市回调了，确实之前应该止盈；但如果事后发现突破了，就又会觉得持股更好了，这些没法提前预判。而我判断的主要依据，就是现在股市的整体位置不高，向上的空间大于向下的风险，因此我选择承担回调的风险，以回避踏空的风险。

今日操作见上，盈2w，仓位160%，23年亏23w。

我是“零基础投资”，逻辑、观点、实盘，期待你的关注。

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##雪球星计划#@@今日话题$高澜股份(SZ300499)$$英维克(SZ002837)$$申菱环境(SZ301018)$

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