近期，国办印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，积极应对人口老龄化，发展中医药老年健康服务。

一. 中药产业链

（1）上游包括中药材。

（2）中游为中药成品制造，包括中成药、中药饮片、配方颗粒等。

(资料图片仅供参考)

（3）下游包括流通领域的医药批发、销售领域的医药电商、医疗机构和药店等。

二. 上游：中药材

中药材是指原植物、动物、矿物除去非药物部分的商品药材。中药材种植行业是整个中医药产业链的基础。

我国中药材常用药材600余种，已实现人工种养300余种，人工种养品种产量占总体供应量70%以上。云南、四川、贵州、陕西、甘肃为中药材种植大省。

中药材的产量与质量通常会影响到中下游的利润空间，因此部分中药头部企业都有各自的中草药种植基地。

具备中药材种养殖能力的中药企业有：白云山、昆药集团、天士力、同仁堂、云南白药、奇正藏药、东阿阿胶、贵州百灵、金陵药业等。白云山：全国最大的制药企业集团之一，产品包括中成药、中药饮片、化学原料药、医药流通，拥有60多个GAP药材基地。

昆药集团：以天然植物药为主，涵盖中药、化学药和医药流通领域的业务格局，建设成立了道地药材标准化种植示范基地。

三. 中游：中药成品制造

中游包括中药成品制造，主要包括中成药、中药饮片、配方颗粒、膏方等。

3.1 中药饮片

中药饮片是中药材经过加工炮制后，直接用于临床的中药。中药饮片包括中药切片、原形药材饮片等。

中药饮片产业行业高度分散，参与者众多，导致了质量差异大、供应不稳定、价格波动高等现状。

3.2 中药配方颗粒

中药配方颗粒相较于传统中药饮片方便冲服和储存，操作简便，临床疗效稳定等显著优势。

中药配方颗粒行业竞争格局集中，毛利率较高。中国中药、红日药业、华润三九先发优势明显，市场占有率较高。

华润三九：国内非处方药龙头企业，拥有知名医药品牌999，核心产品包括999感冒灵、999皮炎平、999胃泰等。

红日药业：主营血必净注射液、中药配方颗粒、医疗器械等。

3.3 中成药

中成药是指以中药材为原料，按规定的处方和制剂工艺制成的中药制品。

中药保护品种可分为一级和二级保护品种，共有131个。

其中3个一级中药保护品种：云南白药、云南白药胶囊及片仔癀。

上市中成药企业包括：片仔癀、同仁堂、以岭药业、华润三九、太极集团、东阿阿胶、江中药业、葵花药业、步长制药、众生药业、广誉远等。

片仔癀：主要产品为片仔癀及系列产品，被誉为国宝名药。

云南白药：产品包括云南白药系列、三七系列和云南民族特色药品系列等。

同仁堂：国内年产量最大的中成药生产企业，拥有有安宫牛黄丸、同仁牛黄清心丸、同仁大活络丸为代表的众多老字号产品。

东阿阿胶：阿胶行业龙头企业，医药保健行业领先品牌。

太极集团：国内医药产业链最为完整的大型集团，核心产品包括藿香正气口服液、板蓝根颗粒、六味地黄丸等。

以岭药业：国内中药企业前六强，专利创新中药的研发、生产和销售。产品包括通心络、参松养心 、连花清瘟等。

四. 下游：批发零售领域

下游包括流通领域的医药批发、医药零售，销售领域的医药电商、医疗机构、药店和大健康服务。

中药销售可分为线上和线下模式。线下包括医院、零售药店、基层医疗三大终端；对于有大健康业务的中药上市公司而言，线上销售是重点建设渠道。

中游部分中药产品同质化现象严重，因此下游销售终端的选择相对较多，议价能力较强。

按药物销售品类分类，我国西药类销售居主导地位，销售额占71.5%，其次中成药占14.1%，中药材占2.3%，合计16.4%。

上市中药零售企业包括：大参林、老百姓、一心堂、益丰药房、健之佳、漱玉平民等。

大参林：华南地区医药零售龙头，主营中西成药、保健品、医疗器械等商品的直营连锁零售业务。

老百姓：国内规模前五的药品零售连锁企业，主营中西成药、中药饮片、医疗器材等。

益丰药房：聚焦华中、华南、华东区域的药品零售连锁企业。

漱玉平民：漱玉平民大药房为国内知名连锁药店。

一心堂：云南省销量最大、网点最多的药品零售企业。

$以岭药业(SZ002603)$$药明康德(SH603259)$$恒瑞医药(SH600276)$

关键词：