天天动态:万科是如何成功缩表的？

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天天动态:万科是如何成功缩表的？

2023-05-02 06:23:23 来源：雪球网小 中

【资料图】

不废话，先上图。

1.在建-已售未结代表存量可供出售的面积，这一数值是稳定的，2022年拿地平均地价翻倍，上述面积有略微下降，毛估估可供销售货值稳定。

2.从2019年开始，拿地面积持续低于销售面积，开始持续收缩土储规模，规划中项目计容建面持续降低。

3.土储可供销售年数保持稳定，始终保持在2-3年的水平，万科并不缺地。

4.在建项目金额/面积持续提升，代表可供销售货值单价提升。

5.新开工面积持续下降，以降低对资金的占用，2022年通过提高拿地单价的方式保证可售货值的稳定。

总结：从2019年开始，万科持续压缩存量土储的面积，同时降低新开工面积压缩在建项目规模，以保证交付洪峰来临时的资金安全。万科2020年销售金额高达7041亿，已售未结金额6981亿，2022年，万科销售金额4169亿，已售未结金额5300亿，交付洪峰对万科资金占用的压力期已过，未来将进入平稳发展阶段。

从万科的战略来看，开发、经营、服务并重是长期战略，未来业绩的主要增长点在于经营类业务的持续扩张及REITs加快周转贡献利润，住开业务对业绩的贡献主要在于结算毛利率的回升。$万科企业(02202)$ $万科A(SZ000002)$

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