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到今天，2022年年报和2023一季报出完了。看了200多个个股，当然大多是扫一眼营收和每股盈利，自己买的和关心的略微深入。总体上，数据很差。

我关注的个股所在行业，双酚A、蛋氨酸、纯碱、代糖、薄膜、水泥玻璃建材，反正没有一个好的，盈利大多大幅下降。汽车行业，长城上汽广汽，在国内传统车厂里规模较大，营收也下降厉害。这种状况，如果二季度继续，那麻烦就大了。所以，大宗原材料方面，还是要谨慎。需求没了，供给原来大赚的也会压低利润来保量，到最后盈利自然也就没了。

偏消费方面，比较平稳，不过看好的人多，股价也匹配着，不跌。而且，我认为，去年完全放开后，很多人心有余悸，不管是否缺，有用没用的都屯一点。甚至连清热解毒的中药都抢了很多。所以反馈到行业来说，一季报好看也正常。未来能不能持续，说不准。

有人说经济不好的时候，股市不一定差。确实，这一波是从2022年11月开始，基于经济恢复正常化后的反弹。持续到现在5个月，且看起来大幅破位。2014年的时候，当时也有人提问，雪球方三文的回答是，经济不好的时候，大家都赚不到钱，就聚集到村口打牌（DUBO）。很多人恍然大悟，惊为奇人。

其实他们没有深究，也没多少社会经验。像我这种农村老赌鬼，就不好忽悠。农村过年的娱乐活动（DUBO），往往持续不了多久，无根之水总是不能长久啊。只要牌局持续一周以上，自然就产生了胜利者和失败者。赢钱的农民大多想着去消费，输钱的无力再战。这个局自然就冷了。这还是农村自发的土局，要是麻将室的老板收人头费，冷的更快。

所以，火热的情绪要持续下去，就一定需要掮客，拉外部的人参与。再有人赢钱，有人输钱，这个局才能继续滚动下去。其实这轮持续万亿的行情，可能本来就有外部增量资金参与。

11月到2月这波，可以看作是本村人发动的自发娱乐，起得猛，成交量不大。到2月后，中证全指到一个平台后，一个微幅调整后，热点完全奔向AI类偏虚的方向，成交量持续在万亿上下。我个人认为，这里已经是外部增量资金开始操控，他们不愿意为老资金抬轿，于是选择了阻力最小，没有规模驻守的行业和个股（相对低位，无人看好，调整充分）。这批票，现在也决出胜负了。需要有更多的增量来发动新的方向。这部分资金，可能是不愿意扩产的产业资金，也可能是从理财里相对激进的部分。是否还有增量，会是谁？我比较迷茫。

所以互割的局注定没有未来。澳门以前不太热的时候，会选择送筹码，来的多多少少会自己再投钱下注。之前的新股包赚制度，跟这个很像。新股赚钱需要门票，买票换票的过程，自然激发了热度。经济好的时候，就不是互割的，因为企业盈利增长，红利派发慷慨。只要有耐心，选的公司发展的好，不用互割，拿五年十年，市值翻倍。

个人持仓方面，几乎没变化，还是没有参与热门的。卖出了江苏神通，略微加仓了中远海控和新兴铸管。我基于防守托底原则买的那些，比如上海机电，上海实业控股（港），中国外运（港），电投能源等，都还行。基于可能弹性的，威海广泰和安道麦，以及套住的长信科技，因为季报不好，反而亏钱。只能继续等待。

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