$东方甄选(01797)$ 想睡睡不着，半夜起来随便写写。

这几天东方甄选创新低，你说我有没有压力？肯定是有的。可能我的持仓成本比较低，但是从36开始逐渐加仓到现在，成本已经非常接近目前的价格了。

港股的下跌真的是太凶猛了。但是为什么融创服务两次都赚钱逃掉了，而东方甄选却头铁到如今呢？

(资料图)

我自己也在反复思考这个问题。

1、可能因为我好歹也算科班出身，原来做一级市场，骨子里其实还是有价值投资的底子。我总认为电商3.0一定是直播电商的天下，而直播电商到目前也才方兴未艾。这个想法不是东方甄选去年起来的时候有的，而是在2018年我就有这个判断了。

说实话，近五年我最后悔的就是没有勇敢地去做直播。

所以买入并持有东方甄选，在我心中就是买直播电商的未来，就是买我近五年一直想做而没有勇敢去做的未来。

2、那么，除此之外，还有什么原因让我对东方甄选有信心呢？

说心里话，我自己创过业，做过投资，我自以为非常了解一个创业团队的状态。什么团队有战斗力，什么团队暮气沉沉只会做ppt，基本上一眼就能分辨出来。所以每次东方甄选大跌的时候，我就去看一会儿他们的直播，看一会儿这群年轻人拼命干活儿的样子，然后心中就油然而生强大的信心。

没有创过业的人，可能很难明白，在创业的时候，强大的精神状态是可以创造奇迹的。更何况这群拼命地年轻人还有新东方老俞做后盾，还有像小孙这样具有强大执行力的人主持工作。这个团队几乎具备一切成功的要素。

3、归根到底，所有的迟疑还是因为短期的股价波动的问题。

今天下午写了几句话，大意是，股票短期是反常识的，你认为要止跌，他偏偏给你创新低。但长期一定是符合常识的。

每当股价下跌的时候，周围总会有特别多的利空信息和声音，然后让人开始质疑自己的判断。比如，董宇辉要离职，东方甄选内斗，直播间没有价值，主播生命周期只有两年，港股里面没有持续两年的牛股，等等等等。

正常逻辑一思考就会知道毫无价值和意义的言语，在下跌的时候化作一道道利剑，然后让人不由自主地去恐惧，去怀疑，乃至割肉出逃。我见过太多的朋友因此失去了自己的判断，最终导致大幅亏损。

所以每次我自己恐慌的时候，我都在反复问自己：东方甄选的价值在哪里？他去年成功的根本逻辑有没有变化？

成系统化的主播梯度，强锁定的城市中产目标群体，情怀卖货方式，高品质保障的自营品系列，这些优势在直播界就是独一无二，而且符合绝大部分的基本商业逻辑。

只要这些还在，东方甄选就能屹立不倒，股价也迟早会更进一筹。

4、长期不用去焦虑，那么短期呢？

日均GMV变化是影响短期股价波动的重要因素。目前我们已经可以看到，三月和即将结束的四月，日均GMV基本都稳定在2500万上下。也就是说，从春节以来的日均gmv下跌趋势基本已经止跌企稳。

而从4月中下旬以来，我明显可以感受到，在股权激励落地以后，主播的干劲、外场和专场的频率，明显提升了。而从数据来看，外场和专场对gmv的影响，肯定是正向相关的。

正常情况下，6月份开始进入到电商旺季。那么可以认为在5月份的时候，股价就会止跌回升。

而从技术指标来看，macd日线指标几乎是在极限背离，技术上也不支持太多的下跌空间。

总结：炒股是个孤独的事情。

尤其是当你需要公开自己的看法和操作的时候。

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