文章只是逻辑分享，不作为买卖参考！股市有时候就是赌博，而股市的赌博想提升胜率的话可以通过时间提升，那么底部的票买了以后需要长期持有拿稳就行！之前写过一篇关于$*ST佳沃(SZ300268)$的文章是还没带帽前写的，这次在深入写一下，因为一季度报确实有点拉胯让一些人失去了信心。

最近最火的事件是淄博烧烤事件，全国人民全去淄博吃小烧烤，但是又多少人思考过背后的逻辑？淄博烧烤其实就是响应政策让人民消费起来，经济才能好起来。目前房地产靠不住了，狗都不投资房地产，看看房地产的票多少跌到元以下了，有面退的几率；再看看汽车销量也持续下跌；电子产品销量也不断下降，我们可以从这些数据看到大金额的消费已经不现实了，而从今年1季度的数据看有增长的只有旅游与餐饮这种偏向小金额的消费，大家在餐饮上还是愿意消费的。而佳沃就是餐饮类的小消费，老百姓还是愿意消费的，所以在一季度报体现了：

【资料图】

营业额同比增长19%，增长率还是很高的，说明还是有增长空间的，但是利润确实负1.5亿，属于偏利空，很多人预判一季度是盈利的。一直关注佳沃的知道，成本太高了：

去年疫情肯定是影响利润的，加上俄乌冲突导致全球大宗商品价格飙升，俄乌冲突使欧洲老百姓苦不堪言，各种物质上涨，佳沃成本也是飙升啊。

三文鱼的营养价值很高，三文鱼的生长环境苛刻，所以全球养殖三文鱼的地点主要以挪威和智力为主占据了80%的市场，生长区域有限造就了资源的稀缺性，养殖三文鱼的牌照紧缺同时也不会发放了，佳沃拥有96块三文鱼养殖牌照，是很好的护城河，这就是佳沃的王牌，佳沃同时是全球前十大三文鱼生产商，可以说佳沃的牌时不可复制性+垄断，还有比这个更好的商业模式吗？

我们从年报是可以看出来的：

2022年营业额是55亿，同比增长20%，利润能是负11亿，而商誉计提就有12.29亿。这样算下来在疫情+成本飙升的环境下其实还是有1亿左右利润。商誉计提就是让佳沃轻装上阵。

佳沃还有一个关注点就是股东，就是佳沃集团，背后是联想控股，联想控股有一些争议就是柳传志，但是我们看下股权：

大股东是中国科学院，是典型的国资，而佳沃集团在农业产品方面也是很强的，蓝莓、榴莲等热带高端水果是做得很好的，市场占有率很高。如果定增不成功的情况下，佳沃集团是否会重组优质公司也是很大概率。我们从4月7日佳沃集团借款10亿左右给佳沃：

我们看到了股东做事的积极性，先帮助佳沃度过难关，我们佳沃本身做事也是积极的，在4月17日起诉原智力子公司股东的商业欺骗行为，先不论输赢，起码佳沃的态度和动作我们是可以看到的积极向上的。

佳沃的看点：1.联想系的资本运作能力；2.是否定增；3.失败股东会注入哪些资产；4.官司是否能赢；5.经济复苏是否能真正困境反转。

今天的盘面因一季度报不及预期大跌上午维持在-5至-6其实是比较强势的，但是下午大盘大跌加上st板块大跌造成了恐慌盘，联动大跌了，放量了是好事，把没看懂的甩下车，看懂的一直拿着筹码。股东人数只有9839人，大股东和基金就拿了50%以上的筹码，筹码是非常集中的，有利于股价上涨，而在这个特殊时期需要的是耐心！

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