观察：双五估值法看中国平安的潮起潮落，测平安中国的未来股价

2023-04-17 10:33:14 来源：雪球网小 中

【资料图】

上雪球两年来，看潮起潮落，看人生百态；

前几年股市波动大，有很多大V被一群人追着骂街，但是经过仔细观察和分析，我还是认为对于大V，尤其是专注于某个行业的大V，都还是有些水平的（比如保险课代表@明大教主地产课代表@朱酒等等），虽然猜测股价不一定每次都准，但我们依然应该保持足够的尊重，去多接触多互动，逐步建立自己的分析体系。

下午看到了@分红为王转发的@唐朝的双五估值法，大意是以5年为期，以5年后股息率4%作为对比基准（所谓合理估值），以合理估值的50%（5折）定义为理想买点。现价与理想买点比较，低则划算。（详情请参阅用双五看股份行）

一，看现价：最近一个月，中国平安似乎被一股神秘的力量托住，44块死活再也下不去。结合近期坊间分析和机构分析对平安今年营运利润的一致性预期+7%（好吧，其实我自己也认为7%是最大可能的，详见一个月前写的文章老瓶装新酒，用狐狸家市值之锚为23年的中国平安估值）我们来拿双五估值法测算一下：2.52✖️1.07^5➗0.04➗2 = 44.18再来看实际发生了什么，如下图只差了五毛有没有，才1%的偏差

二，看极度恐慌的去年十月去年十月底发生了什么大家应该都还记得，上海，北京，广州，深圳，都发生了一些令人遗憾的事情，总之那时候大家对平安的看法就是，前路不明，新增保费入水已不足出水，就算内部降本增效，能维持营运利润就不错了，谈增长已成奢望。那么没有增长的平安，用双五估值法来看就是2.52✖️1➗0.04➗2 = 31.5，当时A股最低跌到36，港股最低跌到30港币折合27块，容我抬个杠，做个AH平均算法，正好31.5三，看中期年报业绩说明会已经是三月中了，老马和小陈两个人基本上给出了23年及以后10%+营运利润增长的业绩指引（具体请自行看业绩说明会视频，平安官网上有的），现在一季报都没出，市场将信将疑（市场预测7%，前文也是按照这个），当然，这次我选择相信管理层。我们再来用双五法估值看看2.52✖️1.1^ 5➗0.04➗2 = 50.7，

如果到半年报/三季报的时候看基本达到这个10%的承诺，那么用一句曾经时髦的话来说，请珍惜50以下的平安，因为双五估值法算的是极佳的买入点，是只低不高的那种。

四，畅想未来我一直认为，在24年底经济逐步回暖，平安的养老业务打开未来，社区网格保住续期，个险队伍恢复扩张的时候，R15俱乐部应该有优秀的平安一席之地，到那时就真的要喊珍惜六十以下的平安了。2.52✖️1.15^ 5➗0.04➗2 = 63.4 #中国平安2022年归母营运利润1483亿元##雪球星计划#那么，既然错过了去年十月底的午夜最低买点，那么现在正是天蒙蒙亮时，不正是右侧最好的买点嘛？

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