巴菲特：我们只对价格和价值感兴趣
2023-04-08 23:27:21 来源：雪球网 小 中
股东问：
你经常将伯克希尔的表现与标普500指数进行比较，这非常有用，也非常有趣，但我还没有看伯克希尔收盘价与标普500之间的相关系数。
了解这两个变量之间的相关程度将非常有帮助，如果你有的话，能告诉我们是什么吗？如果你没有，请你考虑一下以后计算一下相关系数好吗？
(资料图片仅供参考)
巴菲特：
这是可以计算的，但我不认为它会有什么意义，它是一个历史相关系数，我不愿意让人们沉迷其中。
我不知道你会在伯克希尔和标普指数之间相关系数上发现什么。
你可能会发现很多相关性，如果你去研究，你甚至会发现它与可口可乐股价之间相关性，以及与一些类似的股票的相关关系。
但我不认为这些信息，对未来特别有用，我们不反对你们去计算，任何人都可以做一下计算，但它对指导我们投资没有任何作用，如果我们不认为它有用，我们就不会把它作为可能有用的信息提供给股东。
而我们确实认为，计算标普的年度回报率是有一定意义，因为它是人们投资的另一种选择，这不代表我们需要买标普指数。
这样的比较方便你知道，我们贡献了什么？我们的管理增加了什么价值？
我们认为，我们有责任去和标普指数对比，即使我们不愿意。
但对我们这样一个纳税实体来说，与标普500指数的非税前结果相比，这是一个艰难的比较。
但我们不关心任何类似相关系数的东西，成交量、价格走势、相对强弱等相关的事情对我们没有任何意义，记得当我十几岁的时候，我经常研究这些东西，我一直在根据它们进行计算，并在上面记录图表，甚至写了一两篇文章，但它对我的投资没有起任何作用。
我们只对价格和价值感兴趣，这也是我们一直关注的东西，任何一种市场行为对我们而言都没有任何意义。
我不知道伯克希尔今天的价格价格，这真的没有什么区别。
真正重要的是10年后的情况，从现在开始的10年里，伯克希尔会在哪里，这是所有关注的焦点。
芒格：
和沃伦打交道这么多年，令我感到愉快的是，他从来没有谈论过相关系数。
节选自1998年伯克希尔股东大会下午场第32个问题，大唐炼金师翻译于2023年4月8日。
#巴菲特# #伯克希尔股东大会# #投资#
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