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2023年3月24日，国家发改委发布《国家发展改革委关于规范高效做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目申报推荐工作的通知》，同日，证监会发布《关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行相关工作的通知》。本次236号文和《通知》，首次通过文件形式明确表示“研究支持增强消费能力、改善消费条件、创新消费场景的消费基础设施发行基础设施REITs”。

发改委、证监会发文支持消费REITs，意味着我国公募REITs边界再次扩容，全球REITs品类中非常重要的消费场景业态被纳入试点资产范围。本次文件的关键点在于：1、要做好与开发业务的隔离；2、强调项目前期培育；3、降低项目的规模和收益率门槛；4、调整募集基金的使用方式；5、督促回收资金的尽快使用。

招商证券认为，REITs有助于发行人打通‘募投管退’的不动产资管循环，提高周转效率，扩大在管资产规模”这一逻辑实际是建立在运营管理能够足够优秀的前提之上的。倘若运营能力不足，则即便发行了REITs、回流了资金，企业也很难借此提高其它存量项目收益或者获取新的成长资产，仅仅只是提供了一次非经常性损益，反而有可能损失原企业的稳定现金流。所以，REITs真正利好的是有较强运营能力和扩张能力的企业。

华泰证券指出，对于房企而言，消费基础设施纳入REITs有望对优质商业资产持有和运营商带来利好，也将促进商业模式由重向轻，促进行业向新发展模式转变。消费REITs应运而生，利好优质商业资产持有和运营商。

从房地产三箭齐发，到REITs扩容，可以关注到优质头部房企具有将融资优势转化为拿地和销售的优势，而$房地产ETF基金(SH515060)$前10大重仓股皆为万科A、保利发展等优质龙头房企，这种龙头含量较高的地产行业ETF，其实是一个布局地产贝塔机遇的不错选择，也能有效分散个股风险！

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【温馨提示】房地产ETF基金及其联接基金风险等级R4，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准，属于指数基金，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。本资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

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