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AI板块持续大涨之后，市场的分歧也越来越大。从最近几个交易日的成交量可以看出，AI板块的成交量在持续放大。那么问题来了，人工智能板块行情还能持续吗？

这个问题我们分三个步骤来分析：

1、人工智能板块和历史上的其他板块的历史复盘对比。2、人工智能板块未来行情的推演。3、自己的投资周期决定操作的策略。

首先，我们来复盘一下人工智能智能板块与其他类似板块的市场环境和成交量情况对比。最近十年来，能与人工智能板块题材强度类似的只有2014年-2015年的互联网金融板块和2020年-2021年的新能源车板块。当然，我自己认为未来人工智能对生活的影响力要大于互联网金融和新能源车。互联网金融和新能源车板块能持续上涨两年，除了行业在发生重大拐点外，市场正处于向上的阶段也是很重要的原因。期间市场如果出现调整，那么这些板块也会出现调整，甚至调整的幅度会更大。近期市场处于底部震荡阶段，没有增量资金的情况下，市场处于存量博弈阶段。AI板块的上涨需要不断从其他板块抽出资金，流入AI板块。所以，最近半个月就出现了每天3000-4000家个股下跌，但是AI板块持续高潮的情况。现在这种情况有多极致呢？仅仅以周五为例，人工智能板块的成交量2458亿，全市场成交量1.1万亿。人工智能板块成交量几乎占了全市场成交量的1/4。以前新能源板块占全市场成交量20%左右的时候，市场就出现了明显的调整。这是个量化指标，只能做为一个参考。短期投资者的情绪很难判断，也许下周AI板块还会继续疯狂，甚至加速上涨。但短期，可以确定的是，AI板块的波动性肯定会急剧加大。我自己厌恶这种波动性，所以这周集中减仓了。

其次，人工智能板块未来行情推演。先说结论，长期来看，人工智能板块我认为是超级行情。短期人工智能板块可能会波动加剧，甚至出现大幅回调，但长期来看，板块行情仍是值得期待的，甚至是超级行情。核心的逻辑在于，现在人工智能领域的奇点已经到来，chatgpt4.0很可能通过图灵测试，这是具有里程碑式的意义。证明机器已经具备了普通人的智商，甚至更高。未来可以做很多事情。AI可以作为人类的工作助手，将工作效率大幅提升，加速人类科技和经济的发展速度。例如在AIGC领域，可以让AI来文生图、文生视频、甚至写论文等等。AI可以替代人类的一些简单和乏味的工作，加大人类工作的乐趣。例如，以后AI可以送快递、做陪伴型和护理型机器人等等。这些都将极大改变我们的生活方式。前景虽然很可观，但是最近一两年就能变现吗？部分行业会变现，但是大部分子行业需要三五年甚至十年才会变现。从题材股的炒作角度来看，一般市场会经历四个阶段。一是题材股的拉估值阶段。这个阶段往往上涨速度最快。二是行业销量数据还没启动，杀估值泡沫的阶段（牛市中，调整幅度会更小）。往往估值快速上行后，如果短期销量没超预期，会有一个杀估值的阶段。三是行业销量变现阶段。例如移动互联网时代的手机用户数、新能源车时代的汽车销量等等。这些数据再次触发市场再次上涨。四是业绩兑现阶段。随着销量上行，公司业绩也会大幅上涨，但是公司股价已经开始慢慢处于顶部区间了，上行空间不大，但下行空间会比较大。目前AI板块有可能处在第一阶段末期。因为，目前A股炒作的一些标的，例如应用端和硬件端的销量并没有出现超预期的放量。

最后，投资者周期决定自己的投资态度。我经常在专栏里谈投资周期，这个非常重要！如果你是长期投资者，投资周期3年以上，那么这轮AI超级行情绝对值得你稳坐屁股，获取可观的收益。短期的波动，可以忽略。如果你是中期投资者，例如半年-3年的周期，那么短期的波动也是需要关注的。有可能会很大。如果你是短期投资者，投资周期在半年以下，那么短期就是情绪的考量了。每个人都有自己的投资体系，按照投资体系来就行。我自己属于中短期投资者，会考虑短期的波动性。$昆仑万维(SZ300418)$$汤姆猫(SZ300459)$$科大讯飞(SZ002230)$@今日话题

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