大家好啊，今天这篇文章是扫地僧司马懿写的第508篇文章。如果您要和我互动，文末留言。

01

【资料图】

股神逃顶，不是一般的牛

92岁的巴菲特牛不牛？在司马看来不仅牛，而且牛逼class。众所周知，巴菲特钟爱银行股。但是2022年却大量减持银行股，很多传统价值投资者，都认为巴菲特老了。卖掉了下金蛋的金母鸡。

但是现在看来巴菲特却精准逃顶，司马和大家一起回顾一下巴菲特的神操作吧。

当地时间3月13日，《华尔街日报》援引2月份提交给监管机构的一份文件称，伯克希尔在2022年第四季度大幅减持美国合众银行（U.S. Bancorp）7112万股，环比减持幅度高达91.42％，目前持股数量仅剩667万股，占组合权重仅为0.1%。据悉，巴菲特持仓美国合众银行已经超过16年，该银行也曾一度跻身伯克希尔组合前十大重仓股行列。

不仅如此，在该季度，伯克希尔减持纽约梅隆银行3714万股，环比减持幅度近60%，去年末持仓数量降至2507万股。

而在此之前，巴菲特还清仓了美国四大银行之一的富国银行。2022年第一季度的13F持仓报告显示，伯克希尔当时彻底清仓了富国银行，结束了对其长达30多年的投资。

截至2022年年末，伯克希尔的前十大重仓股中仅剩美国银行，其他银行股都逐渐退出重仓名单。截至去年年底，伯克希尔持有美国银行10.1亿股，期末持仓市值335亿美元，占总仓位比例12%，位列第二大重仓股。

司马点评:虽然巴菲特目前还持有不少美国银行的股票。美东时间3月13日（周一），美国银行收跌5.81%，纽约梅隆银行和美国合众银行分别下挫6.3%和10.04%。按照巴菲特截至2022年年末的持仓情况来计算，周一上述三家银行的大跌，直接让巴菲特浮亏18.84亿美元（约合130亿元人民币）。但是这些股权对于巴菲特来讲简直毛毛雨了。

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美国三家银行倒闭不简单

硅谷银行的倒闭，美国政府紧急出手了，准备兜底。但是这个事情并没有完，继硅谷银行宣布破产后，美国签名银行被关闭。签名银行是继华盛顿互惠银行和硅谷银行后，美国倒闭的第三大银行。

很多人包括大部分金融机构以为这个事情到此结束了，就像2007年那个冬天一样！但是真正的噩梦从2008年才真正开始。显然这一次美国银行的接连倒闭只是巨大的债务泡沫被刺破的开始，据美国媒体报道：还有十家可能步其后尘。

这一次硅谷银行的倒闭会不会有可能是美国债务泡沫被刺穿所面临大危机的先兆。如果这一次危机得不到妥善的处置，还真的有可能。一个非常简单的道理，一个泡沫被吹得越大，那它破裂的时候波及的人就越广，吹泡泡的时候有多爽，泡沫破裂的时候就有多惨烈，这个泡沫就是美国的债务泡沫。

美国的巨大债务其实有办法解决，美元作为世界货币，全世界的商品和服务都以美元计价，美国就拥有了世界货币的发行权，那他会怎样让自己的收益最大化呢？很简单，就是根据自己的需求来印制美元，并且进行国际收支的调节。当美国欠别的国家很多钱的时候，他不需要努力的去还钱，努力的去生产产品、提供服务来交换，而是只要印钞就可以了。比如说原来我欠你一万亿美元的债，我就得提供一万亿的商品或者服务或者美元，这个美元需要固定的和黄金挂钩，那现在呢，欠一万亿美元，我只需要印钞就好了，最后给你注入一万亿美元，但这个一万亿美元和曾经和黄金挂钩的一万亿美元差别和购买力可就大的去了。当想要别的国家还钱的时候，我就可以加息，让美元变得值钱，你要是还不上，那不好意思，你就得把你抵押给我，房子、矿产公司全部给我，这就是所谓的美元潮汐，通过人为的制造潮起潮落来实现全球财富的大转移，一些缺乏产业链地位的小国，基本上只能被动的承担全球经济收缩成为默默被牺牲的代价，这也是美国前财政部长所说的，美元是我们的货币，但是是你们的问题。

当你可以不用辛苦劳动就能享用全世界商品和服务的时候，美国的债务就会越来越大，其实零八年次贷危机之后，美国应该主动的去刺穿大量的泡沫，以经济大萧条的代价换回美国经济体的健康。但美国选择继续吹大泡沫去收割别的国家的资源和资产，只要有别的国家倒下，那自己的泡沫就可以不被刺破，那这一次他选择的对象是谁？大家好好想一想，谁有那么大的体量能够匹配美国着巨大的债务泡沫呢？当然我们也不是傻子。相对独立的金融系统让美国的收割大刀不是那么好进出，这对于我们来讲未尝不是一件好事。

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两三倍市盈率已经是家常便饭

这几年来，司马对于银行股连碰都不碰。很多人都认为中国的银行股明显被低估了，最低的只有两三倍市盈率。但是请别忘了银行是加了至少5倍杠杆的。要是以前大家对标，美国的银行认为中国的银行被低估了可以理解，但是当美国的债务泡沫被刺破的时候，大量银行股跌到了2~3倍市盈率，这样对比起来，你还会认为咱们A股的银行股太便宜了吗？

投资千万不要唯PE论唯估值论，宏观永远大于行业，行业永远大于个股。投资要成功，最终还得看增量，最终还得看供求，最终还得看物以稀为贵。

耐得住寂寞，守得住繁华。投资的道路需要用脚去感受，投资的道路需要用心去丈量。需要“司马懿”的坚忍，更需要“扫地僧”的禅心。此文仅作为本人投资记录和思考，投资有风险，入市需谨慎。

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