国家发改委、 财政部、 能源局： 绿证覆盖至分布式光伏， 可增加约 4 分/度收益： 8 月 3 日， 国家发展改革委、 财政部、 国家能源局联合发布《 关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》。根据文件集中式光伏核发可交易绿证， 分布式光伏也可以核发绿证。 目前，风电、 光伏的无补贴绿证的交易价格集中在 30~50 元/张。 这意味着绿证可给风电、 光伏项目带来 0.03~0.05 元/kWh 的绿色收益。

工信部： 1-6 月光伏组件产量超 204GW： 8 月 2 日， 工信部发布 2023 年上半年全国光伏制造行业运行情况。 全国多晶硅、 硅片、 电池、 组件产量再创新高， 同比增长均超过 65%。 光伏产品出口总额达到 289.2 亿美元， 同比增长 11.6%。 组件环节， 1－6 月全国晶硅组件产量超过 204GW， 同比增长65%； 出口达到 108GW， 同比增长 37.3%。

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全国新能源消纳监测预警中心： 6 月全国新能源并网消纳情况发布： 8月 1 日， 2023 年 6 月全国新能源并网消纳情况发布， 6 月光伏发电利用率达到 98.7%、 风电 97.7%。 北京、 天津、 黑龙江、 上海、 江苏、 浙江、 安徽、福建、 江西、 重庆、 四川、 广西、 海南 13 省光伏利用率达到 100%。

国家能源局： 我国可再生能源装机超过煤电： 国家能源局 7 月 31 日发布的数据显示， 截至 6 月底我国可再生能源装机达到 13.22 亿千瓦， 历史性超过煤电， 约占我国总装机的 48.8%。 数据显示， 当前全国发电总装机达到 27.1亿千瓦， 同比增长 10.8%。

两部门： 2023 年可再生能源电力消纳责任权重发布： 8 月 4 日， 国家发改委、 国家能源局联合发布《 关于 2023 年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》 ， 2023 年可再生能源电力消纳责任权重为约束性指标， 各省（ 自治区、 直辖市） 按此进行考核评估； 2024 年权重为预期性指标， 各省（ 自治区、 直辖市） 按此开展项目储备。 2024 年各省（ 自治区、 直辖市） 可再生能源电力消纳责任权重预期目标要求全国非水电发电量不低于 1.83 万亿千瓦时； 总量消纳责任权重预期超过 70%的省份暂按照 70%下达， 后续根据实际情况再明确。

价格追踪

多晶硅价格： 根据 InfoLink 数据， 本周多晶硅致密料均价为 69 元/kg，较上周上涨 3.0%。 本周有新订单的企业数量为 7 家， 成交相对活跃。 据硅业分会统计， 7 月份国内多晶硅产量约 11.56 万吨， 环比净减少 5907 吨， 降幅为 4.86%。 受部分地区电力供应及企业新产能延迟投产和达产的影响， 预计 8月份国内多晶硅产量约为 11.8-11.9 万吨， 环比增幅在 3%以内， 低于前期预期。 下游拉晶环节对应的炉台在三季度持续投放且开工率较高， 预期计 8 月需求量在 53-55GW 左右， 高于同期硅料产量， 预计短期硅料环节价格延续上行趋势， 仍有利润修复的空间。

硅片价格： 根据 InfoLink 数据， 本周 150um 的 182mm 单晶硅片均价 2.95元/片， 较上周上涨 5.4%。 硅片价格横盘上行， 一方面因为部分地区及成都大运会限电对硅片的实际产出产生影响， 且硅片尺寸繁多也降低了其流通效率； 另一方面， N 型与 P 型硅片工序错位， 部分硅片厂家逐步增加 N 型比重，但下游 P 型硅片需求持续旺盛， 呈现结构性供应紧张。 展望后势， 在硅料价格上涨及电池端利润可观的双重支撑下， 预计硅片价格持续稳中有升。

电池片价格： 根据 InfoLink 数据， 本周 M10 电池片（ 转换效率 23.1%+）均价为 0.74 元/W， 较上周上涨 1.4%； G12 电池片（ 转换效率 23.1%+） 均价为 0.73 元/W， 较上周上涨 1.4%； 182mm TOPCon 电池片均价为 0.80 元/W，较上周上涨 1.3%， 比同尺寸 PERC 电池片溢价 8.1%。 供需相对紧张叠加上游持续涨价背景下， 电池片环节价格顺涨； 但由于组件仍在降价， 电池片涨价存在一定压力， 涨幅低于上游环节。 我们认为长期来看， 电池片仍是竞争格局最好的环节， N 型占比较高及较早布局电池新技术的企业将持续受益。

组件价格： 根据 InfoLink 数据， 本周 182mm 单面 PERC 组件均价为 1.28元/W， 较上周下降 1.5%； 182mm 双面 PERC 组件均价 1.30 元/W， 较上周下降 1.5%。 TOPCon 组件价格为 1.40 元/W， 较上周下降 2.1%。 组件价格继续下探的空间有限， 本周有部分低价组件价格回升， 但量体较小。 我们认为价格有望在 8 月下旬或 9 月初开始企稳， 并在海内外需求共同驱动下实现量利双升。

投资建议

从本周产业链各环节价格来看， 除组件价格持续下行外， 其他环节均实现上涨。 当前组件价格对应下游投资方收益率已相当可观， 预计未来需求将加速释放。 光伏基本面强劲， 隆基绿能中报超预期， 行业其他主流公司估值也基本低至 10-15 倍左右， 建议积极布局。 重点推荐： 爱旭股份、 隆基绿能、帝科股份、 福斯特、 天洋新材、 鼎际得、 海优新材、 通威股份、 阳光电源、协鑫能科， 积极关注： 聆达股份、 锦富技术、 永和智控、 博菲电气、 石英股份、 大全能源。

风险提示 光伏新增装机量不及预期； 产业链价格波动风险； 海外地区政策风险

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