基于企业长期价值的长跑型基金“选手”：大成高新技术产业股票

2023-08-07 15:34:05 来源：雪球网小 中

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各位球友，今天和大家分享一篇$晨星(MORN)$ 对$大成高新技术产业(F000628)$ 的分析。希望大家能从中了解晨星在基金研究过程中所关注的问题，从而帮助投资者们更好地选择适合自身风险承受能力的基金产品。

大成高新技术产业股票在基金经理投资能力以及投资流程方面，均在同类基金中具备一定的比较优势，历史在一个完整市场周期中通过出色的选股，整体为投资者创造了较为突出的业绩。晨星认为，该基金适合希望从股票市场获取稳健回报的投资者，作为组合的核心配置长期持有。

数据来源：Morningstar Direct

基金经理刘旭先生自2015年7月开始管理该基金，他具备12年证券从业经验和7年以上公募基金管理经验，投研经验处于行业中上水平。刘旭先生是一位注重基本面研究的基金经理，他历史研究制造业出身，担任基金经理以来又进一步拓展了自己的能力圈，历史在机械设备、电子、汽车、家电、电力设备、通信、石油石化等行业，均获得比较好的选股超额收益。相对2022年，基金经理新增了2只公募基金的管理，目前采用基本复制策略独立管理7只公募基金和1个社保组合，截至2023年1季度末，共管理公募基金规模107亿元。基金经理目前还担任公司的股票投资总监和董事总经理，但这两个职位并不需要承担很多事务性工作，其主要精力仍然在组合管理上面。

数据来源：Morningstar Direct

另外，该基金契约中规定80%以上的股票仓位投资于基金合同界定的高新技术产业股票（该基金将31个申银万国一级行业中的计算机、电子、传媒、通信、机械设备、电气设备、国防军工、汽车和化工归为高新技术产业），但由于契约对高新技术产业的范畴界定比较宽泛（截至2023年5月31日，契约中界定的高新技术产业里面的股票共包括2734只，市值占比为40%，股票数量占比为53%），而且与基金经理自身的能力圈也较为契合，所以该投资范围的限制对基金经理的投资暂不造成影响。公司研究员目前对基金经理的支持，主要体现在对组合持仓的跟踪上面，在个股挖掘方面，刘旭先生是一位相对依赖自己的基金经理。大成基金采用资深基金经理带领研究小组，进行研究的投研一体化模式，一定程度上可以为基金经理在个股基本面跟踪方面，提供较好的研究支持。

数据来源：Morningstar Direct

晨星(中国) 研究中心高级分析师代景霞

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