【打新必读】信宇人估值分析，锂离子电池干燥设备和涂布设备(科创板)

2023-08-07 14:44:41 来源：雪球网小 中

【资料图】

（数据来源：同花顺F10）

结论：建议申购，后期建议谨慎关注。公司2022年毛利率为23.84%，同比下降3.4%；净利率为10.21%，较上年同期下降0.92个百分点。2022年随着公司规模扩大，“首台套”（首次生产销售该型号设备）订单增加，在设计或生产过程中出现需求调整导致成本增加，进而导致毛利率偏低。这样也就造成了2023年一季度公司毛利率和净利率继续下降。公司产品锂电池干燥设备、锂电池涂布设备、锂电池辊压、分切设备2022年毛利率分别为14.50%、42.07%、17.89%。2022年公司锂电池干燥设备收入3.77亿元，同比增长91.05%，占营业收入的56.39%；锂电池涂布设备收入1.46亿元，同比增长21.34%，占营业收入的21.83%；锂电池辊压、分切设备收入0.75亿元，同比增长172.24%，占营业收入的11.17%。

行业上，高工产业研究院数据显示，2021 年中国锂电设备国产化率超过 90%，下游主要锂电厂商如宁德时代、比亚迪等基本采用国产干燥设备，国产化率同样超过 90%。目前，干燥、涂布、辊分等设备的国产率较高而出口较少，未来随着国产锂电设备的不断改进，海外市场仍有较大的发展空间。公司上市发行市值只有23亿，市场对低市值的新上市公司具有偏好，预计首日上市将有较大的溢价，建议申购，鉴于锂电池行业的发展，当下算是高潮期，退潮的波动时间也临近了，因此不排除后来业绩将有一定回撤，所以上市后建议谨慎关注。

【注】关注度依次分为：关注、一般关注、谨慎关注、不关注

风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。