高温来袭，电力板块该怎么投？

2023-07-28 16:38:41 来源：雪球网小 中

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今天夏天到底有多热？据美国国家环境预测中心数据，7月3日至9日当周，全球平均气温三次打破历史高温纪录。而在此之前，全球平均气温纪录出现在2016年8月。专家分析认为，受厄尔尼诺现象影响，今年全球预计还将多次打破高温纪录。

自双碳战略提出以来，我国“绿电”装机便进入快车道。来自中电联规划发展部的数据显示，截至2023年3月底，我国全口径非化石能源发电装机容量达13.3亿千瓦，占我国总装机容量的比重为50.5%，首次超过50%。这意味着我国煤电的“一枝独秀”淡出历史，以风电、光电为代表的“绿电”装机容量首次超过一半。

随着“史上最热夏天”席卷各地，电网负荷能力也迎来每年一度的最大挑战。迎峰度夏期间，在我国电力整体供需偏紧的背景下，电力保供仍是关键命题，有望推动我国以市场化资源调配为核心的新型电力系统加速建设。6月初，国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书》，这是我国新型电力系统构建的顶层设计文件，相关建设进入全面启动和加速推进的新阶段。

在前期市场整体震荡的背景下，绿电板块估值持续回调，分别以光伏、风电指数为例，Wind数据显示，截至2023年7月24日，中证光伏产业指数PE-TTM约为15.33倍，处于过去5年的1.55%分位。

中证风电产业指数PE-TTM约为25.12倍，处于指数发布以来（2021年4月29日）至今的20.15%分位。

综合来看，目前绿电板块的投资性价比较高。前瞻后市，绿电板块的业绩确定性强且估值较低，板块已具备配置价值。

高温驱动下，万家基金经理章恒为什么强调关注“绿电”，而不是整个电力行业？章恒的投资框架可以概括为“自上而下跨越周期，寻找顺应大势变化的行业Beta”。在具体投资过程中，章恒会重点跟踪三个行业指标：

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