老龄化趋势下弹性最大最受益标的---广誉远

2023-07-11 10:40:40 来源：雪球网小 中

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下面从 $广誉远(SH600771)$ 四个核心部门的角度来分析这公司暴利的原因，以及未来老广的爆发力和利润增长潜力为何在中药里面是最高的：

未来每年新开50家—100家精品店的增量；很多人觉得经济不行，但忽视消费趋势和财富趋势的转移，每年65岁人口新增2000万，而且这群体是改革开放30年和房地产30年财富最受益最富有的群体，未来月退休金领1万的人数超过在职工资1万的人数，危机中酝酿着强大的养生保健市场，老广只要开发好其中1%的份额，很快产品都要被限购；这部门营收两年看10亿，长期看三分一片仔癀的营收30亿，对标三分一片仔癀的估值；这块净利率应该是超过片仔癀的(含牙膏化妆品)，估算40%左右。

山西省医院1400多家即将开放，需要学术推广人员培训到位后慢慢去开发；104个批号，慢慢复产，有治疗糖尿病的甘露消渴丸，有治疗癌症的西黄丸，还有很多小儿用药(吕厂长来自葵花药业)等等会先复产几十个品种，据专业人士统计这些品种在山西医院体系就能年销售20亿左右；未来还有国家政策要增设的中医社区服务中心和中医科室，以及会陆续合作的大渠道(大参林，老百姓等等)；这个体系量多大，需要管理层好好的发挥，结合中药制造板块，以及老广走的是高品质路线，所以这个板块正常的净利率会有20%左右(即使扣掉50%销售费用)；这板块市值保守对标葵花药业吧。

龟酒重塑，大家期待已久，也是各抒己见；但不可否认的是杨波对酒的专业度，对消费者需求的理解；后期要做大必须要收购优质的基酒厂，并且要组建销售团队和类似茅台独立的销售公司，把有资源能干事的利益绑定在一起；这个预计今年把远字牌保健酒重塑好，明年开始启动；这个远期可以给四分一山西汾酒的销量和估值。

总之，未来市值=三分一片仔癀+葵花药业+四分一山西汾酒(附送一个数字经济部门)，长期主义完全有可能超过片仔癀的估值；对于以上可实现度如何，能实现几个或者都能实现，这个需要大家自己的评判，而且当下也是难得的属于下跌有限(对应真实的利润目前估值就30PE左右)，未来上涨无限的稀缺公司； 23—25年对应营业收入，15亿，23亿，35亿；对应利润1个亿(处理历史遗留问题最后一年)，6亿，10亿；PE，150倍(真实30倍)，26倍，16倍；由于主营收入未来三年增速是中药板块最强的，以及独家稀缺品种，看两年三倍空间。

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$片仔癀(SH600436)$ $贵州茅台(SH600519)$

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