随着新生人口数量的下降，很多人对未来开始悲观起来。这无可厚非，过往几十年，我们充分享受到了人口红利的好处，那么在此项红利出现逆转之际，原有的很多逻辑都在发生颠覆性变化，悲观自然会是一种顺理成章的情绪。

经济发展总是有起有落的，任何一个成长逻辑都会有穷尽的时候。但一个好的经济体，会在一个逻辑变弱的同时，开始一个新的逻辑，此起彼伏，生生不息。当下，人口的数量型红利已经不可逆转地开始消退，但品质型红利却是方兴未艾，这是经济体走向高度成熟的一种表现。

(资料图)

典型行业就是白酒，从2016年到现在，规模以上白酒企业的产量已经从1358.4万千升下降到671.2万千升，整整下降了50%。但行业规模以上企业的销售收入却从6125.74亿提升到了6626.45亿，不降反升。各主要上市公司，销售收入更是在6年时间里，普遍出现了数倍增长。

原因，就是数量型红利消退的同时，随着居民收入的不断增长，对品质型白酒的需求越来越大。大量低端白酒陆续退出市场，各地原本星罗棋布的小酒厂由此纷纷倒闭，取而代之的是头部产品和品牌。

最近雪球上又有人开始讨论“年轻人不喝白酒的问题”，老球友对此问题应该不陌生吧，过去十多年里，每隔一段时间就有人抛出这个话题，那些帖子下面都纷纷举自己身边的例子，表明现在的年轻人确实不喝白酒了。

但十几年过去，茅台、五粮液们的业绩仍然让人看着眼红。世界前10大烈酒品牌中，甚至已经被中国白酒企业占据了6席，各白酒上市公司仍然都是当地的主要纳税大户和钱袋子。

50后当年喝的是散装白酒，60后喝的是二锅头，而现在70后和80后喝的是茅五泸，这就是时代进步带来的显著区别。未来，白酒的消费量也许还会下滑，但只要国人的财富积累不断增加，高端白酒的消费就仍然有水涨船高的理由。

年轻人不喝白酒，这件事本身并不说明什么，因为现在喝茅五泸的人，年轻时候大部分也都是不喝白酒的。作为投资者，我也不是很在意这件事，因为我一向都不投那些年轻人喝的白酒。

决定商品销量和价格的，从来不是全体居民的数量，而是那些愿意消费并且能够承受这些商品价格的人的数量。只要GDP还在持续增长，只要中国富裕人群的数量还在保持上升（个人财富进入世界前10%的中国人，数量已经超过1亿，领先美国，位居世界第一位），具有绝对稀缺性的高端白酒，就仍然会有足够大的市场空间。

这种数量型和品质型的对比，很多行业都在体现。包括大家非常关心的房地产，商品住宅的销售面积已经10年不变了，但销售额却增长了一倍。越是高能级城市卖得越好，越是核心区卖得越快，体现的都是品质型导向取代数量型导向的趋势。

做投资，千万不要人云亦云，也不要想当然。我们买的每一家公司，都是建立在产品销售的基础上的，与其靠身边的经验主观臆测，不如好好理解一下这些产品都是谁在买，这些目标客群到底是增长还是在减少。

不要让那些与产品无关的人，影响你对企业的理解，切忌！

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