环球观焦点：云蒙：一条忍着不死的鱼

2023-06-04 12:20:08 来源：雪球网小 中

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1、再过两天，就是牛年了，祝大家牛年发财发大财！

2、感谢朋友们的关注和关心，虽然很艰难，但一切都还好。

3、我还是全部持仓为银行股，而且杠杆很高，港股为主，四大行为主。

4、蚂蚁事件后，很多东西开始拨乱反正，一方面对新经济跨界做金融进行严格限制，二是有些人对银行的干涉感觉少了很多，四大行预计2020年净利润增长1-2%，分红率30%会维持，这样四大行港股平均股息率是8%的样子。

5、四大行其实业绩并不差，很多东西都藏在拨备里面。比如农业银行三季度财报有6160亿的贷款拨备，对应的不良贷款是2260亿，拨备比不良多了3900亿，就是不良全部损失，拨备还剩下3900亿。农行港股的市值只有8000亿，也就是拨备加上一年的净利润就是农业银行的市值。

6、四大行的风控是值得信赖的。我们看到四大行不良贷款的认定越来越高，全部逾期贷款比不良贷款都还要小很多，逾期90天以上的贷款占比不到不良贷款的六成，同时关注类贷款占比也持续下降。通过计算，四大行的新生不良只有年化1%的样子，资产质量是过硬的，各种迹象显示的是，四大行一直在加大拨备压制利润增长，也许有人不喜欢银行利润增长吧。

7、银行股不仅仅是估值低，更重要的是银行是财富的载体和媒介，经济在发展，货币在膨胀，银行业的规模总蛋糕会越来越大，银行业的利润也会越来越大，只不过利润会围绕规模波动。

8、我坚信，银行股一定会有美好的明天；我坚信，忍着不死一定会凤凰涅槃！

转自@云蒙，侵删。此文写于2021年。

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