——基金行业倡议书①

(资料图片仅供参考)

写文四年多，一转眼全网已经有几十万朋友关注了我，让我从一个普通基民变成了一个所谓的大V，这让我感觉到肩膀上也有了许多责任。总觉得在提供基金投资研究的同时，也应该为基金行业，特别是为和我一样的广大基民朋友做点什么。

论影响力，肯定轮不到我出头，但是作为一个普通投资者，我觉得我还是有一点权利去发声的。今天（5月15日）正好是“全国投资者保护宣传日”，我想写几篇文章，对行业提出一些倡议（有些倡议碎片化提过，但是没有集中讲）。

基金行业经过19-21年的快速膨胀，这两年增速有所放缓。一方面有行情不好的原因，另一方面也有基金行业自身的问题。随着这些问题的不断暴露，也加深了投资者和基金销售、基金管理人之间的矛盾和误解。

我自己的体会是，每次文章下面总会有一些负面评论，甚至一些非常偏激的评论，认为基金的作用纯粹就是割韭菜，基金经理和客户经理只为了自己赚钱，不是帮投资者赚钱。

所以我也希望这些倡议能为改善整个基金生态发挥一点小小的作用，因为基金本事是一个好事，帮助广大百姓保值增值。

任何基金都会有阶段性业绩不好的时候，包括亏损和跑输，这都很正常。本篇先讲一讲，当基金阶段性业绩不好的时候，基金管理人应该做什么？

第一个提议，当基金业绩不好的时候，基金经理有必要出来解释一下

特别是连续暴跌和屡创新低的时候，应该出来解释一下。

一旦卖出，浮亏就变成了实亏，即使基金后面反弹或重新跑赢，基民也享受不到了。

更重要的（往往也被忽视的）是，发生这样的事之后，基民对整个行业的信任，对基金经理的信任也会大受伤害。

众所周知，培养信任感很难，毁掉信任感却很容易，一旦产生了隔阂，不信任感的修复难度甚至高于净值修复的难度。经常听到某些网友说『自己是某经理一生之敌』『某基金公司的基金永远不碰』，可见对信任的伤害有多大！

这期间，张坤基本上也没出来解释过，特别是2021年教育股和互联网接连被锤，有段时间连续大幅下跌，也没有任何解释。甚至这个基金他管理九年多以来，年化收益率仅为2.82%，历史上也很少讲过这个基金。

该基金的投资理念发生过多次变化，从投资港股小盘股（期间踩雷过2次仙股）到港股大盘股（期间踩雷过教育股），到现在港股+美股，一直缺乏对理念变化的讲解，持有难度非常大。

但张坤还算好的，他历史上自写的文章和访谈比较多，每次季报也写的内容比较多，就算他不出来讲，多看几次这些文章多少有点安抚作用。

我另一个大幅亏损的基金是富国天益价值，我2021-9-29开始定投，截至2023-5-12，期间最大回撤是-38.73%，区间收益为-35.01%，我现在的亏损是-31.34%，亏损金额-117388元。

唐颐恒好像只有一篇公开访谈，平时季报也写的比较简单，特别是近2年屡创新低，我一直期待她能在季报中说点什么，但每次都没有。

请原谅我的吐槽，毕竟亏了这么多钱，其实这两位还算好的，我也一直比较认可。业绩不好时缺乏安抚讲解这是行业共性，绝大部分基金经理都没做到，甚至有很多做的更差。

我还算是定力比较强，对基金研究比较深，我能做到坚持持有，到后来我也不太敢加仓了。许多投资者这个时候就卖出了，产生了真实亏损。

现在基金经理普遍都承担了一定的宣传销售工作，但问题是，大部分经理都是只在业绩好的时候宣传，为了发产品或持续营销。

这样其实很不好，这个时候往往是市场高点或阶段性风格占优，此时买入的投资者大概率后续会面临均值回归，导致亏钱。市场高点基金经理更应该做的是限购、分红和提示风险。

我理解这是基金销售的需要，但是你业绩好的时候积极宣传，为什么业绩不好的时候就不宣传了呢？这样确实会让人怀疑你的动机。

其实基民最需要的，恰恰是在业绩不好的时候，基金经理给予一些安慰，以免割肉卖出。基民和股票之间毕竟隔了一层，对股票价值之锚有没有那么深刻的认知，对基金回本也没有那么强的信心，此时非常需要对股票价值认知更加深刻的基金经理出来给予一定的安抚。

首先，要讲讲自己现在的投资思路，如果坚持原先的持仓，讲一讲坚持的理由；如果进行了调仓，那也说一说调仓理由，之前的持仓犯了哪些错误？

其次，可以讲一讲市场观点和后市展望，发生了什么导致业绩不好？自己如何应对？行业的现状？

第三，对投资者进行必要的心理按摩，讲讲基本的投资原理。

第四，未必要道歉，谁都会有业绩不好的时候，基民更需要的是态度。

我预计这篇文章下面应该也会有骂我们大V的评论，我觉得骂就骂吧，这是好事，把问题暴露出来才知道怎么去解决。我们很多时候看到别人的问题比较容易，但是看到自身的问题比较难，也需要有人点醒。

基金行业现在暴露出来的问题一定是多方责任。与其去追究责任，不如大家一起来把问题解决。所以欢迎大家评论区畅所欲言，理性探讨！也请大家多多转发，扩充影响力！

后续文章会继续讲倡议——如何处理基金经理离职，欢迎大家持续关注我们。

提示：基金有风险，投资需谨慎！本文仅为个人研究分析，不作为投资依据，据此操作盈亏自负。

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