许久没写完美的长文了，可能是已经好久不为完美的这笔投资产生焦虑了把，所以虽然完美的信息我依然在追，各个工作室的动态，大饼，也一直在了解，但反而，我知道的越多，写东西的想法却越减。这有一部分因素是我个人小道了解的，不管是否正确，有很多都是不适合说的，另一部分则是即便了解更深入更细节，但我持股的完美的逻辑，本质上依然没有改变。

(相关资料图)

我因幻塔而来，也因幻塔而在。所以这篇，我再写写塔塔。

塔塔国际服昨天刚更新2.5版本，这个2.5是国服2.5+2.6两个版本的集合，所以也就是塔国际服维拉最后的小版本，然后6.27直接开3.0的九域。这意味着，国际服和国服的差距，将被缩短到了一个小版本以内，等海外一周年，国际服有可能和国服正式同步。

我以前认为完美不会让版本同步，觉得国服可以当国际服的先遣服和测试服，但后来追踪发现，国服其实很难当先遣服，每次国服出现过的大bug，国际服基本都会重现。这意味着每次国际服更新，都是直接套用国服的对应版本，并不包含bug修复。这可能是塔塔在版本封装上的流程导致，它的bug修复是在之后的版本里，并不同步到之前版本。我对这方面没有了解，可能是版本封装的更新与管理并不容易？但可以肯定的，完美并没放太多人力在国际服上，按之前的调研记录里，ir表示塔塔国际服性价比非常高，直接把国服版本送过去就是，不需要专门的投入多少资源。

不管情况如何，国服对国际服的所谓先遣优势并不存在，所以国服与国际服如果能同步（至少大版本同步，时间差缩短到1月之内），应该更有利于塔塔发展。

国际服这个超快速追赶，让玩家叫苦不迭，根本没时间存资源，弃坑率很高，这点从2.5更新对比2.0更新，可以看出塔流失了至少一半海外玩家。而腾讯也很清楚此时不适合拉新，因此，过去的大半年里，塔塔国际服基本零宣发。不晓得接下来藤子是否会加大宣发资源，但我看今天的ROG的掌机发布会，藤子是给塔塔打了点广告的。

国服玩家活跃数很稳定，月活玩家50万以上，是完美自研游戏抛去开服红利后月活最高的。新玩家入坑留存率可能是开服以来最高的，留下来的老玩家也纯的不行。流水的话，我并不掌握最新数据，但我很清楚，对完美而言，幻塔最重要的不是流水，更何况塔塔流水也并不差。

即便完美接下来会有不少新的值得关注的游戏，幻塔，以及幻塔工作室，依然是我个人最为关注的。原因如下：

1，幻塔这个工作室是当下完美最明星和资源分配最倾斜的工作室之一，能当下和在资源上塔塔工作室竞争的只有一项的青云工作室和天智游，而不仅仅是游戏研发上资源有倾斜，未来在ip打造上，塔塔也是完美当下最高级的项目之一。

2，塔塔的开放世界管线与UE管线，在完美内部是No.1的存在，在国内行业里也是T1级别（开放世界管线米T0，完美可以排到T1，滕网应该介于0-1之间，这个具体等滕网后续产品问世再仔细分析，UE管线，米暂时没看到布局成绩，PJSH重启多次，所以先不排米，网易坚持自研独具一格，完美和滕的话，滕应该领先一些，但完美有自己优势）。完美接下来会有多款开放世界多端UE项目，覆盖单机到mmo，幻塔将是源源不断的技术实验田。幻塔项目能反哺完美其他开放世界项目多少，是接下来我重点关注的对象。

3，塔塔为未来完美全球同步发行学习到了宝贵经验，也奠定了基础。米哈游是目前唯一能全球所有市场同步自己产品的公司，但米也不是一步到位的，它是通过崩3分区域运营逐渐积累的经验与技术。完美的第一款全球所有市场同步产品，大概率就是塔塔工作室的下一代旗舰产品。像一拳虽然也是完美自己发全球，但不包含日本市场，而且也不晓得是否全球同步，所以能明确像米一样全球一体同步的，暂时看就是塔塔的下一代（不晓得美子会怎么处理艾玩这个历史因素，但不管怎样，艾玩也算是完美的马甲，只是不在上市体系内罢了）。

4，完美在转型内容厂商，需要培育社区文化，也需要打造原创ip。幻塔是完美最好的选择，诛仙IP毕竟是授权而来，完美世界主ip虽然有不小市场，但现阶段扩充很难，唯幻塔既有全球影响力，也非常适合打造扩充。很多人笑称完美世界是大太子，诛仙是二皇子，幻塔则是养子。不过接下来完美的ip打造的序列里，塔塔是最高级，养子不仅转正，还是逆袭。哈哈，这个是我个人开玩笑，但不用怀疑，完美已经把幻塔的ip生态构造放到了很优先级的位置，会倾注很多资源，这个饼超级大，诸位慢慢等就是了，我只能说，米能做的，完美都会去学去做，虽然资源比不上，经验能力也不如，但该有的都会有，该来的都会来。

我只希望，完美这个影游综合体，不再是个业界笑话，那些电视剧拍来拍去，钱钱赚不到，ip也起不来，影游根本没法联动。现在该投入资源干点正事了。

5，苏州会是完美未来的重点分部，等完美的苏州大楼建成，苏州的地位会更明显提升。彼时幻塔工作室会继续扩充，幻塔继续持续投入，一方面锻炼新人，一方面稳固IP的护城河。塔塔的新品产出，大概会和扩招前的米类似，3年一款旗舰，同时不排除团队内小年轻们精力充沛开个小项目试水。

我一直说，完美是正统米哈游概念股，并不是开玩笑，可能很多讨厌米的人会觉得不爽，喜欢米哈游讨厌完美的人更觉得不爽，但投资市场从不带任何情绪，完美，或者说幻塔工作室，在以它的能力范围内学米，而且是以自己的理解在学米。这个学习不是吃尾气，是结合自己优势后的改良。

毕竟米是天时地利人和全聚，很多都学不来也没法学。怎么说呢，目前看大部分公司也学不来做不来米哈游，你真的去跟进，反而容易把自己弄得进退两难。

那让我们看看幻塔这个工作室，能在以自身的年轻干劲无所约束的特点，结合完美总部与中台的全力扶持与资源倾斜，在加上米这样二游巨头开拓与培育出来的庞大的泛二游全球市场，能进化到什么程度。

完美这大半年，主招了很多资深人才来弥补短板，包括但不限于各种剧情策划，世界观架构师，影视动漫分镜导演，武术动作指导，社区文化运营，舆情监控与公关。所有的战略就是，以游戏为载体，以IP与内容为核心，从以前的纯数值mmo游戏厂商转型为打造ip与生态的新世代内容提供商。

以上分析只涉及到发展战略，不涉及细节讨论，我个人是非常赞同幻塔工作室的战略方向，以及完美整体的战略方向。但考虑到完美本身资源有限，内部历史包袱较重，外部还有强敌围绕，它的各个工作室间又非常独立（完美整体就像是一个庞大的总部中台+各个工作室松散的集合），纵然幻塔这个工作室能起来，完美整体能否起来呢？这是个很值得关注与思考的问题。

除了完美想以幻塔为根基开创出来新品赛道，经典赛道对完美依然非常重要。这部分的大分析我等诛仙世界二测后有空再写，但整体而言，完美在这个赛道上，既坚定，又迷茫。这个赛道上的竞争对手依然庞大无比，而且各有绝招。网易是把旗下mmo完全转向赛季制，在氪与肝上都做了非常大胆的改变突破，还叠加目前游戏行业内最强的AI系统，这是要把同行的路走绝的姿态。腾讯呢，手握一堆的海外端游大作等着上市，各个都是重量级，完全不需要自己去费心研发，躺着收钱。而像西山居这种老厂，剑网3马上完成的引擎更新与端游直接扩充手机端，也是一个王炸（剑网三22年日活均值50万，月活均值200万，营收20-30亿之间）。

完美能依靠诛仙世界拿下多大的市场份额，我谨慎乐观。完美跟不跟网易的赛季制，跟不跟剑网三的点卡收费，我们也暂时不得而知，因为完美暂时自己都还没决定商业模式。诛仙世界是想要运营10年以上的，任何决策都应该会谨小慎微。

我很能感觉完美在这块的迷茫与矛盾，它是既要又要，既想维持巩固传统老玩家，又想讨好年轻一代新玩家。诛仙2手游就是这种迷茫与矛盾下的牺牲品，这款完美注入了无数资源与心血的产品，至今难产（虽然已经准备企宣了），本质就是完美一直没能想到一个合理的新方案去做一个新世代的能长存的mmo。

那就先等逆水寒m的试水看看效果吧，如果网易把这条路真的走出来，我想完美也是会以自己思路跟进的。

综上，不管如何对过去的完美有恶感，我能肯定的是，现在的完美自己是想做成一家能跨越时代的能一直活下去，最好是能很好的活下去的公司。正是因为这个目标存在，幻塔作为一个一开始并不被总部重视的养子，它的被收购只是老鲁在18年的神来之笔，当时老鲁总共收了4家工作室，幻塔在那个时候并没什么特殊。而今塔已逆袭到今天成为完美内部资源最倾斜的工作室，地位堪比亲儿子，要知道完美总资源并不富裕，即使是很多资深老工作室拿着明星项目也依然在为资源发愁，这简直是一部漂亮的主角逆袭渡劫反转文。

我能容忍完美那么多历史缺点依然持股到现在，甚至一仓未减，是因为直到今天，幻塔的表现与这个团队的布局，深得我的肯定。若塔不思进取，若完美转型半途而废，我必已清仓走人。

期待塔塔与完美的大饼，震撼人群的那天，不过那个时候，我可能会被更大的饼给喂撑了。

因塔而来，因塔而在。

PS，能想象会有很多道友依然拿塔塔的流水质疑一切，嗯，如果你是拿移动端流水，那我只能说，您开心呢就好。如果是全端流水您依然不满意，我只能说，幸好完美没你这么短视。

以上所写与股票行情无关，不构成投资建议，仅为我个人投资逻辑的记录。

$完美世界(SZ002624)$

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