【天天速看料】老窖的负债

2023-04-29 08:24:58 来源：雪球网小 中

(资料图片)

有人问我泸州老窖的负债大幅度增加问题，我一般不看报表的嘛，所以一时也有点懵。大致翻了翻，想了想老窖一路以来技改的历史，大致就有了答案。

很多人不明白，老窖明明这么有钱，干嘛还非要借款，莫不是赚的假钱。如果是一家民营企业你这样怀疑完全有道理，国有企业这个问题不存在的。

老窖是16年开始正式拉开了技改大幕，当其时老窖刚从谷底爬起来，一下子掏出78亿是真没有，那会老窖分红率还很高，没记错的话是70%。第一期30亿还是增发股票给基金公司解决的，讽刺的是这些基金公司股价40元时就全部卖出了，后来随着元气恢复的越来越足，第二期的48亿就通过发债解决的，利率也不高，毕竟这种优质企业借款，银行抢着给的。这笔借款25年要还的。

2022年7月份老窖又开始了新一轮技改，项目总投资47.83亿元，所需资金企业自筹，应该也还是通过银行借贷解决的。这就是为啥老窖负债增加的主要原因。为啥不用银行存款，熟悉银行业务的都懂，银行是靠借贷赚差价，第一大金主短时间大量抽款，是要出问题的，何况还是自家银行。

至于酒商贷那是集团下属的龙马兴达小贷公司负责，跟上市公司关系不大。跟借款增加也没多大关系。

至于一边是银行低息存款，一边是高息银行贷款，你可以从支援地方经济建设的角度去理解，经济不景气的时候，借款也是支援经济建设，茅台和五粮液情况都是类似的，这是国有企业的担当，也可以说代价，看你从哪个角度去理解了。有一点，只要企业发展蒸蒸日上，这些都算小事，投资还是要抓本质，发展是解决问题最大的那把钥匙。

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