假设比亚迪二季度再次降价，对利润有何影响？

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假设比亚迪二季度再次降价，对利润有何影响？

2023-04-29 06:32:32 来源：雪球网小 中

知己知彼，才能长期在市场上生存下来。今天简单测试下，比亚迪如果二季度继续发起价格战，那么对利润影响有多少？

价格战能不能继续打，不仅看自己毛利怎么样，还要看对手兜里还有多少子弹。

看图表，根据上市公司公布的财报看，这几个企业的毛利率都挺高的，都存在降价的空间。而且Q1净利润也挺高的。当然，以比亚迪目前的财力和毛利率，再迎接一波价格战问题不大。

(资料图)

如果再次发动价格战，对比亚迪的盈利能力如何？我们继续看表分析。

按照Q2总销量70万来预测，所有降价都是在Q1已有优惠上再次降价。降价幅度按上表来推测。预估影响单车平均利润3176元。

比亚迪2022年报显示存货791亿元，2023Q1显示存货882.8亿。有一部分是原材料补库存。可以推断，比亚迪在一季度碳酸锂低位，应该也吃了不少货。这部分低价碳酸锂带来的成本下降，会在Q2逐步显现。

如果去年Q4碳酸锂报价在50万/吨，预估大厂实际采购价格在40万/吨左右。今年Q1碳酸锂的均价下降至20万/吨左右，大厂采购价应该会同步下降到20~30万/吨的样子，取个平均值25万/吨，则均价每吨下降15万元。

按照网上各个企业CEO的口径，碳酸锂每吨下降10万，电池每度电大概可以下降50元成本。比亚迪纯电带电量平均按60度计算，DMi按18度计算。

纯电车型降本60x50x1.5=4500元，混动车型降本18x50x1.5=1350元。

按照纯电和混动55开的销量推测，比亚迪单车成本下降为4500/2+1350/2=2925元。

叠加上面这3个图表（还有一个碳酸锂的），22Q1-22Q3，碳酸锂稳定在高位，比亚迪销量从29W到35W，再到53W，销量对单车的盈利提升很明显。所以我们得出一个假设前提，原材料稳定的情况下，销量每提升10W，单车利润提升1000元左右。

如果Q2销量在70万，对比Q1提升约15万台，那么单车利润提升1500元左右。

那么Q2单车净利润为7481+1500+2925-3176=8730元。

Q2净利润推测下，8730*70万=61亿，半年报净利润102亿元，同比去年的33亿，增长210%！应该也是比较满意的。

所以Q2继续价格战的情况下，比亚迪的净利润依然可以实现符合预期的增速。

这个100亿的净利润可以作为半年报的利润下限了。

$比亚迪(SZ002594)$$宁德时代(SZ300750)$$特斯拉(TSLA)$

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