全球观焦点：比亚迪一季报速评：新高在即，勇往无前

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全球观焦点：比亚迪一季报速评：新高在即，勇往无前

2023-04-27 21:32:14 来源：雪球网小 中

$比亚迪(SZ002594)$营收1201.7亿，同比+79.8%，净利润41.3亿，同比+410.9%。

（2018-2023 每个Q1的营收变化图）

【资料图】

（2018-2023 每个Q1的净利润变化图）

单季营收和净利润，分别创下历史Q1的新高。是比亚迪有史以来最优秀的一季度财务报告。其中营收增速也是猛啊！

取得这么优秀的成绩，自然是与销量呈强相关性。

（2021-2023 每个季度销量）

2023Q1的销量，也是创下历史第二好的季度销量，仅次于2022Q4年底抢装的销量。真的可以说非常惊喜了。而且从BYD最近的上险量和销量差值分析，压库的量也不多了，并且随着海鸥的上市，预计4-5月份的销量，开始恢复大幅度增长。

（2018-2023，每个Q1研发费用）

研发费用达到62亿，创下Q1单季度研发费用之最，研发永远是比亚迪的核心支出。

（21Q1-23Q1 按当期财报计算的单车净利趋势图）

（21Q1-23Q1按单季度利润计算的单车净利趋势图）

看这两张趋势图，比亚迪的单车净利润无论按哪种计算方式，都呈现出增长的趋势，体现出销量对单车盈利的提升能力。其中去年2022年3、4季度的单车净利润达到最高，均为10600元+，当时的情况是碳酸锂价格历史巅峰。

（21Q1-23Q1碳酸锂价格变化趋势）

这份季报，非常亮眼，主要数据的列举就到此为止了。最后做一个总结，从一季度的报告看，比亚迪受价格战的波动影响并不大，单车净利润下降幅度比预期强，也许这种价格战二季度还有反复，但是最困难的一季度已经过去，而且碳酸锂的价格传导也将在二季度开始显著发生，二季度比亚迪的成本控制将更完美。随着二季度开始，经济复苏叠加各种政策即将落地，比亚迪将披荆斩棘，勇往无前。

新高在即，一起起航。

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