【打新必读】友车科技估值分析，汽车营销与后市场服务(科创板)|每日视点

2023-04-27 10:15:39 来源：雪球网小 中

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预测表格说明：黄色为打新君预测的开板价格和天数，绿色为低风险区间，红色为高风险区间。在过去的几年里，根据统计数据正确率在72-78%区间，统计口径为开板价格±20%。科创板合理、高、低风险区间表示前五天可能面临的价格，其中低风险区预示价值凸显，高风险区间为炒作风险区间。$用友汽车(SH688479)$

（数据来源：同花顺F10）

结论：建议谨慎申购，后期建议谨慎关注。公司过去五年营收相对稳定，增幅较小，近两年感觉公司市占率在发力，同时近两年净利润上升到1亿以上水平，去年营收增幅放缓，同时净利润下降11%。公司虽然属于软件行业，但公司毛利率和净利率并不高，这可能余公司市场拓展管理费用相关。从公司一季度业绩预告看，今年全年毛利率和净利率将继续延续去年的下降的趋势，出现增收少增利的局面。公司是国内汽车营销与后市场服务领域龙头企业，产品达到国际同类软件的先进水平，成功替换了宝马中国、捷豹路虎中国、福特中国、福建奔驰、腾势新能源等外资及合资车企一直使用的国际知名品牌产品，实现了国产软件在该领域的进口替代。汽车整车软件服务，对于整车长整体来说议价能力大概率将是价格占，至于技术上多么的优势，应该感受不上来。服务型公司议价能力一般般，这从公司近几年毛利率和净利率变化也能感受出来吧。一亿净利润6.6亿营收，50亿发行，不能说多高，但是优势并不明显，虽然国产替代，但议价能力一般，盈利能力一般般，后期建议谨慎关注。

【注】关注度依次分为：关注、一般关注、谨慎关注、不关注

风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。