什么样的价格下硅料行业产能竞争恶化？
2023-04-26 06:22:21 来源：雪球网 小 中
今天很多人说硅料行业竞争越来越激烈。
(相关资料图)
那我们干脆算一下，什么样的价格下硅料产能不会再投资，也就是说卷到硅料没有新进玩家。
下面是倒算过程，写出各种前提假设，大家可以根据条件进行修正。
1.投资要求回报率irr=15%，也就是七年收回成本
2.重资产折旧5年，这里方便计算就算7年。
3.新进玩家技术问题单吨成本暂定8万
4.投资一家硅料厂70亿厂房土地投资成本全部算进去，假设85亿。
问题简化为怎么样的硅料价格假设下，85亿能通过7年回本后赚出？
85亿当中55亿投入资本30亿借债，利率暂定4%，考量新玩家的杠杆率不适宜太高。
30亿的借债1.2亿的年利息，7年，38.4亿+55亿自有本金。总投入为93.4亿。最后残值只有厂房15亿。还债后需要在7年内赚回投入的55亿
总的需要赚38.4+55（沉没）+55（多赚）-15（厂房全卖）=133.4亿
133.4/7=19.057143
简化假设，每年税前要赚19亿（如果算税后的话，要求回报更高）
10万吨的运营三费，5个亿
加回，毛利赚24亿
折旧70亿的投资，每年10亿
成本80亿
两者加回114亿
税率13%加回
114/0.87=131.034483约130亿营收每年
也就是说，
硅料要常年维持在13万（含税）
新进投资者7年才刚刚能够做到irr15%的产业投资回报，并且假设条件是厂房全卖了。
另外承担了7年内硅料绝不能跌破13万的风险，不然百亿投资血本无归。只能1万吨2万吨小玩。小玩的成本将会更高。
所以硅料将注定是头部玩家的主场。恶化，跌价，13万元是新进投资者的门槛线。
然后现在看看大全的成本，通威的成本，新特的成本，包括被诟病的保利协鑫的成本。
13万元对应平均5 6万的生产成本，仍有50%+的毛利率。新来的要么承担风险直接死，不要玩，我们投。
所以才有年赚百亿隆基都不敢自己投资，参股通威硅料的故事。
结论是头部玩家已经垄断了这个行业的格局，没有靠市场的钱去投产的话自有资金投资硅料风险非常大。
行业恶化，没有新进投资者的第1条门槛线是13万的硅料价格。
而此时，各大硅料厂家毛利率仍有50%以上。
第2条门槛线才是需求不足，终端需求，光伏面临的直接是煤电的替换，整个全球市场10t瓦级别，没有达到年1tw之前，需求端还是可以不用那么悲观。
补贴时代一去不复返，需求将是源源不断是一个猜测性论断。过去两年已经体现，未来仍待验证。
装机并网后，就是印钞机逻辑。绿色电站因为光伏越来越值钱。
那电站如同比特币，每分每秒发的电就是挖出的币，光伏组件设备就是显卡，只要下游irr高，需求端就会持续涌现，直到下一个瓶颈或者其他拐点。
13万，是硅料新玩家的生死线。
关键词：
相关文章
- 世界即时：实盘日志20230425
- A股止跌但没放量，明天能不能入场？盘后又有消息，赶紧提醒！
- 什么样的价格下硅料行业产能竞争恶化？
- 科大讯飞：大模型医疗产品目前还在研发中
- 【热闻】清理系统垃圾文件代码（系统垃圾清理代码）
- 如切如磋 如琢如磨——中华工匠精神品格
- 焦点速递！浅谈一下单体架构的缺点是什么
- 吞噬星空第三季大结局曝光，罗峰动用两秘法五强者，遮天确定接档_微速讯
- 星网锐捷（002396）：4月25日北向资金减持25.49万股
- 四个水念什么视频_四个水念什么
- 阳光医疗2022年净利520.71万同比扭亏为盈 子公司博奥基因核酸检测类产品毛利率高
- 深空探测实验室文昌基地签约落地_天天动态
- 圆通速递（600233）：4月25日北向资金增持54.3万股
- 道琼斯指数是什么时候开始的 道琼斯指数是什么-聚看点
- 给中国首座百万千瓦级水电厂的“心脏”当医生是什么样的体验？
- 当年水变油骗局官媒报道_水变油骗局原理
- 全球今日讯！昙花什么时候开花什么时候凋谢_昙花什么时候开花
- 焦点热讯:刘季是刘邦吗_刘季是不是刘邦解释
- 三体人是被谁毁灭的_三体人最后灭亡了吗_每日讯息
- cdna文库的构建_cdna是什么
- 热点！必联BL-UM03A
- *ST腾信：延期披露2022年年度报告及2023年第一季度报告
- 无越级不发布！真我第三款越级新机来了，小米迎来拦路虎？_观热点
- 4月25日原油价格晚间交易提醒
- 锂价走低回报周期缩短，今年或成工商业储能爆发“元年”_速读
- 特斯拉Model Y基本款比美国新车平均售价还便宜-世界观速讯
- 北京口岸五一假期预计出入境旅客量超13万人次
- 世界播报:我国研究团队揭示中药复方治疗新冠整体调节作用机理
- 极致撕裂的行情：机构调仓的腥风血雨，可能远远没有结束
- 和章盟主又差了2个亿！！-世界百事通
热文推荐
排行推荐
【热闻】清理系统垃圾文件代码（系统垃圾清理代码）
如切如磋 如琢如磨——中华工匠精神品格
焦点速递！浅谈一下单体架构的缺点是什么
