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上周SCFI上涨了8.02%，重新回归1000点之上，CCFI相对滞后还在下跌。从中国3月份的外贸数据来看，出口同比增加了14.8%，一改颓势，远超了市场的预期。具体来看中国到欧盟、美国的数据都同比改善，中国到东盟的数据大幅提升，这就是经济全球化背景下的强大影响力。外贸改善实质上也让运价跌幅收敛，并开始酝酿涨价的预期。

从去年集运运价下跌以来，股价也呈现出先于运价见底的形式，特别是国外上市的集运公司，反弹幅度都非常大，顶着衰退向上涨。运价下跌以来，集运公司也在积极停航进行运力调控，目前有3.75%的运力在停航中，可能大家都觉得比较少。但是4月初opec减产也差不多是成员国总产量的4%左右，并没有大家想象中的那么大。就是这种一点点的影响，积累起来就会变成非常大的影响。

BDI持续震荡回调，受到国外雨季和飓风的影响，各大船型均有所下跌，但是从期货市场来看，还是偏乐观的，一直期货强于现货。最近巴西来华访问，之前还有法国，可以看到今年是广泛开启的一年，无论是资源国还是主要进口国、技术输出国，都在加大和我们的联系。干散货今年能在1500幅近稳住震荡就很不错了。

油运虽然指数下行，但是可以看到vlcc运价反弹，afra和suez承压。opec减产的利空让运价急速下行，但是和以往不同的是，今年每次遇到利空下行回调的幅度都有限，很快就会企稳反弹，甚至开启新一轮的上行。这和过去两年有很大差距，之前每次有点利空，运价很快就一泻千里，杀入负值，现在减产的大利空也仅仅让vlcc跌到5万，现在又弹回6万+，其实还是中国放开后的需求有效支撑，在供需相对紧张的情况下，通过运力部署和接货节奏的变化，实现运价相对高位运行。现在船东对于5万的运价下沿的挺价意愿很强，美国宣布计划回补战略石油储备后，中东到美湾的运价将大幅受益，由于溢出效应其他航线也会更加紧凑。

电解铝价格开始震荡上行，库存持续下行，目前供需格局持续向好。根据美国铝业协会发布的2023年北美轻型汽车铝含量及展望中预测，2020-2030年每辆车用铝将增加100PPV，这将大幅增加汽车用铝。

今天整体航运在中字头的带领下都涨幅不错，今年中特估确实成为主线之一，连券商都开始动了。由于账户持仓的也全是这方面的，虽然分散在不同的行业，但是都受益于这一板块，目前账户也回到上个月高点幅近了。感觉还好，持有的都是同行业里相对估值偏低的，拿着比较放心。虽然没有参与Ai的炒作，但是一点也不后悔，因为Ai确实看不懂，我对于没有衡量业绩标准，又没有稳定预期的行业，是不太喜欢的。因为没有一个标尺或者一杆秤在，涨跌完全看情绪，估值也是变动极大。在A股，估值变动对于股价的影响，远超过业绩对于股价的影响，但是估值变动又不是直接能感知到的，所以这时候很有可能就会亏大钱。在我的投资原则里，这种机会要么就是小仓位玩玩，要么彻底放弃。

毕竟投资不是说所有钱我都要赚，市场上5000多只股票呢，永远不缺机会，只赚自己认知范围内的就好。

$中远海控(SH601919)$$招商轮船(SH601872)$$中国铝业(SH601600)$

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