定投沪深300指数--年化收益率到底有多少？
2023-03-19 17:12:00 来源：雪球网 小 中
沪深300指数在2005年推出，至今已经有18年的历史。听人说，沪深300指数是用于定投的。不管牛熊，坚持定投，最后能得到8%～10%的复合年化收益率。
本着怀疑一切的原则，我真的去计算了一下定投沪深300指数截止到今天的年化收益率，定投规则是每月第一个交易日投入一笔，雷打不动。
需要说明的是，用来回测的沪深300指数一定得是全收益指数，不能是我们最常见的那个沪深300指数（$沪深300(SH000300)$）。因为这个指数把分红视为自然下跌，使用这个指数来算会减少收益。
(资料图片)
下图是全收益沪深300指数（基数按100000来展示的，不影响整体走势）：
沪深300指数一开始是1000点，现在大概是5000点。持有18年的复合年化收益大概是9.4%
非常优秀了。但是极少有人从一开始就持有这个指数。我们一般是定投指数。下面算一下定投的情况。
假设从2006年开始，每月定投，雷打不动。
上图是定投沪深300全收益指数的结果，但是年化收益率是多少呢？不太好算。因为每月都投入钱，投入的本金不好算。
为了计算上图的年化收益率，我们假设定投了一个固定年化收益率是4%的产品，那么图线是下面这样的：
上图的年化收益率是多少呢？废话，肯定是4%呀，因为就是按照4%的年化收益把上图画出来的！
把上面的两张图放在一张图上，是这样的：
从上图一眼便知，定投沪深300截止到现在，年化收益率肯定是大于4%的。那么我们调整黄色线的年化收益率，在末尾如果能重合，可以近似的认为两种方式最后的年化收益率相等。
经过一系列试探，如果把黄色线的年化收益率设为6%，图形是下面这样的：
可以看到末尾基本是重合的，也就是说，截止到现在（2023-03），这俩的收益是一样的。可以简单的理解为定投沪深300的年化收益率是6%。
截止到今天，大概获得了6%左右的年化收益，与江湖传言的8%～10%的年化收益差距较大。
可能有下面几个原因：
1，江湖上有此传言时，沪深300指数正处于高位，确实达到了8%～10%的年化
2，江湖传言之外还有一些规则，比如超过某某分位点停止定投，低于某某分位点加倍定投等等。
最后还是要说一句，无脑定投指数，还是要小心为妙。最好是加点策略！
$腾讯控股(00700)$ $贵州茅台(SH600519)$
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