为什么爆仓是碧服空头的最终归宿

2023-08-17 22:39:25 来源：雪球网小 中

因为最差情况下，碧服也可以活得很好，目前估值依然被严重低估。

(资料图)

看看被恒地占用130多亿、净资产为负的恒大物业吧！！恒大物业已经完全出清并完全重述了报表、完全剔除了恒地的所有影响，但即使这样的企业不但可以活得很好，而且还有15亿的净利润，4倍左右的pe。

碧服总要比恒大物业强很多吧！！年度分红，中期分红，回购，几次公开强调没有被占用，中报预告现金流及货币资金数量，兄弟公司架构以及杨家动机分析，货币资金和利息收益的合理性分析，所有这些分析下来，资金被占用的概率已经小于小行星撞击地球的概率。

再说下资产减值。很多人认为商誉和应收规模过大未来有减值风险，但是恒大物业净资产减为负值又怎么样呢？！碧服商誉和应收等资产项目大，核心原因是前两年碧服利用行业低谷期进行了大量收购，难道碧服不应该做么？？即使现在看来也完全应该！！高市盈率收低市盈率，每股收益会提高，这个逻辑没有问题。利用行业低谷的历史机遇进行大规模扩张也没有问题。换个角度讲如果没有这么大的危机，哪里有机会收到如此规模的同业资产？！所以目前来看，即使会出现资产减值等一些问题，这些并购也是完全应该做的，就是最终还是有利于提升股东价值的。

另外空方也需要注意，所谓资产减值这些利空因素不是现在才有的，如果在碧服80港币的时候提示这些风险那是很好的分析，但是在6-7块钱还在说这些东西，就有点太无聊了，甚至不是蠢就是别有用心。

碧服的空头，你们所有的看空观点看似可怕实则不堪一击。其实你们也是知道的，但是你们没有办法，因为你们的空头头寸太大了，所以就要不断地轰炸、制造恐慌氛围，好给自己平仓逃跑的机会！

但是已经非常难了！

因为碧服拥有良好的基本面，全国物管行业龙头；因为碧服极低的估值，210亿市值，100亿净现金，半年20亿以上经营现金流，3年左右回本；这么便宜的资源性而非传统劳动密集型行业龙头公司，难道不怕突然有人举牌么？

另外顶级的政策已经历史性的逆转，众多大招酝酿中。城改和大幅度放松户籍政策，瞄准了2亿群体的进城落户和安居海量需求；全国所有城市的房地产需求端限制政策面临大幅度的放松；降首付，降利率，认房不认贷；央行招集民营房企开会讨论融资难问题，总要有动作出来吧！碧服中报和中期分红，回购，还有持续流入的南向资金，流通盘会越来越小……

我记得有个投资大师关于做空的观点很深刻，“借东西一定要还的，否则会进牢房”。

奉劝所有空头回岸

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