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01 质疑

7月25日，市场大涨，我发布了一篇文章，建议仓位过高的投资者趁着周一反弹，适当减仓，整体控制在6-7成仓位。没想到，文章一经发布就引起了不少的争议甚至是指责。有粉丝认为我过于保守，甚至有人质疑我在故意唱反调博眼球。首先，我非常感谢大家的反馈，对于粉丝而言，这正是投资旅程中应有且宝贵的思辨精神，对于牛牛而言，这也是分享投资心得道路上必然面临的挑战，也是我需要耐心且坦然回应的问题，所以今天，我想借此机会，回应大家的疑虑，阐明我的观点，也会在文章的最后附上今年的收益情况，算是回应素材的一些补充吧！

02 为什么要控制仓位？

首先，我需要强调的是，我提出保持6-7成仓位并非看到大涨后的临时决定，熟悉牛牛的老粉应该知道，这是基于目前市场的整体估值下执行的既定策略，之前也有详细的文章阐述过牛牛仓位控制的逻辑（后台回复1获取）。从我们定期更新的估值图也不难看出，当前的市场估值肯定不高，但相而言也不算特别低，7成左右的仓位，既可以保证有足够的筹码参与上涨，又可以确认有足够的资金应对下跌。这个仓位，我们可以更好地把握市场机会，同时保持内心的平静，所以我觉得目前7成左右的仓位是符合当下行情的。

许多人之所以不愿意减仓，很现实的担忧是，“万一市场继续上涨，那我们不是错过了机会吗？”这是一个非常值得思考的问题。首先，让我们重新审视一下"错过"这两个字，对于新手投资者而言，错过大涨似乎是一种不可饶恕的罪过，但是对于富有投资经验的老手来说，错过似乎是投资过程中的常态。每天，全球上万只股票都在波动，每个时刻，都有一些股票在飞速上涨。在这种情况下，我们能做的是选择那些最符合我们投资策略的股票，而不是疲惫的追逐每一个上涨的机会。

巴菲特，作为全球最成功的投资者之一，他在90年代，算是彻头彻尾的错过了长达5年的互联网行情，当年随便一个散户都能轻而易举的超越股神的业绩，巴菲特一度被不少媒体调侃：廉颇老矣，尚能饭否？但是，这并没有影响他最终成为世界上最富有的人之一。他能够做到这一点，不是因为他能预测市场的短期走势，而是因为他坚守了自己的投资策略。巴菲特的策略很简单：“宁可错过，不可做错！”所以弱水三千只取一瓢，我们的目标不是尽可能地获取所有的涨幅，而是在风险可控的前提下，获取稳健的收益。

当然，巴菲特策略的成功还有一个很重要的原因，就是前文一直强调的仓位管理，在投资中，仓位管理可能是最简单，但同时也是最难的事情。巴菲特曾经说过，“一定要永远保持足够的现金储备。”这句话看似简单，实则深意无穷。有足够的现金储备，才能在市场的波动中保持足够的冷静，有足够的选择，才能在机会来临时果断出击。仓位管理，不仅仅是一个数字的问题，更是一个心态的问题。

03 “你自己控制仓位了吗？”

这是后台大家讨论比较多的两个点，牛牛也来做个回应吧，对于仓位的克制，我是这么说的，也是这么做的，6月之前，牛牛始终保持着6成的仓位，随着5月底消费板块出现了明显的快速下跌，牛牛果断加仓消费，并且整体仓位也提高到了7成（在之前的文章与大家做了同步），7月，消费出现了快速的上涨。期间，账户最大涨幅超过了20万，最终获利16.82万，整体仓位略微超过了7成，所以就如约在周一进行了减仓。核心仓位（红利+A50）没有调整，而是把之前加仓较多，最近上涨较多的白酒，进行了部分止盈，基本算是卖在了阶段最高点附近，如果算上今天五粮液的下跌，应该有5%左右的利差，也算是坚定执行策略，市场给的额外的嘉奖吧。

2023年的7个月份中，有5个月为正收益，在今年大幅震荡的行情背景下，牛牛个人还是比较满意的，并且因为7月的大涨，今年以来的总收益也创出了新高（41.32W，见下图），希望后面几个月的回撤不要太大。

写到这，可能又有读者会杠：“这两天碰巧下跌了，所以你怎么说都对，如果这两天是继续大涨，你还不被人笑掉大牙？” 牛牛个人觉得，这两天，下跌，提前减仓正确，如果上涨了，提前减仓依旧正确，无论市场有多大的诱惑，释放多大的利好，都不足以让我摒弃多年积累的投资经验和精心构建的投资策略。对于那些认为我过于保守，或者故意唱反调的质疑，我想说的是，每个人的投资策略都是基于自己的风险承受能力、投资目标和对市场的理解。我提出的观点，是基于我自己的经验和理解，它可能不适合所有人，但我相信，对于一些人来说，它会是一个有价值的参考。

在市场的喧嚣中，我仍然会保持我的观点，保持我的冷静。我会一如既往的继续提醒大家，保持合理的仓位，不被市场的短期涨跌所影响。因为我知道，只有这样，我们才能在投资的道路上走得更远，看得更清。我们需要有所放弃，才能有所得，这是我对投资的理解，也是我对生活的态度。

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