“但愿世间人无病，何妨架上药生尘”

我在2021年3月开始重仓中药时，曾经认真想过中药可能的黑天鹅事件。我知道这是伟大的投资机会，投入的资金量很大，所以思考很多。投资有风险，要把最坏的情况考虑到。我能想象到的中药板块崩盘的四种情况有：

1 出台限制性政策

(相关资料图)

中国历史几千年，国家管过盐、铁、酒和生育，但是从来没有出台过任何对中药行业的严苛政策。新中国成立后，对中药行业始终大力支持鼓励。站在世界史角度看白酒，烈酒的政策风险其实不小，美国和苏联都曾出台禁酒令。

2 思想观念突然变化

新文化运动以来，许多知识分子全盘否定中药；甚至中药行业从业者，对中药未来都忧心忡忡，1950年代同仁堂总经理乐松生曾说，再不转型熬不过20年。20世纪中国社会对科学和西医极其推崇，但并没有根本性动摇中药在老百姓心中的地位。中医黑在年轻人群体中，比例也不高。

3 医学革命

我相信人工智能会大大推动医学研究发展，许多不治之症会被攻克，人类寿命会进一步延长。中药有反脆弱性，西医进步延长人类寿命，其实对中药也是利好。在人均寿命40岁的时代，安宫牛黄丸之类，每年销量就几千丸。人工智能同样会推动中医药研究。

4 中美对抗

尼克松访华之前，中药公司的发展速度其实不慢。如果再次发生类似情形，对经济肯定有负面影响，但对中药核心基本面影响有限。

医药行业是暴利行业，也是神圣的行业，忌说“欢迎下次光临”和“生意兴隆”。医生有《希波克拉底誓言》，护士有《南丁格尔宣言》，入行时就要宣誓，全心全意为患者服务。这一行讲究职业道德，不能一昧追求金钱。我投资中药还是有底线的，营销色彩太浓的，我不投。我写的中药投资文章，一贯主张走正道，合理价格组合买入优秀中药公司，远离泡沫和概念股。同仁堂的祖训之一，就是“但愿世间人无病，哪怕架上药生尘”。投资中成药股票要有良好心态，大家都健康，药品滞销又何妨？假如医学突然进步几百年，外星科技药品取代传统中药，不好么？

“归零心态”，还有一层含义，就是杂牌中药股，长期看股价归零的风险很大。中药板块内部分化很大，杂牌中药和国资品牌中药，前途命运天壤之别。我之前有篇文章《中药股票三个世界划分理论》，将民营杂牌中药划分为第三世界国家。这里面肯定有大牛股，但是把握难度比较大，建议新手不要去赌黑马。

战胜恐惧的最好办法就是面对恐惧，中药归零如果都不怕，那就没有股价波动和质疑观点能动摇长期重仓持有的信心。如果组合投资中药，不碰垃圾股，最后亏损了，不需要自责，头颅可以高昂。不重仓将来可能会自责，捡钱的机会都不珍惜，尽人事听天命，我在2021年全仓中药。今年7月底中药人气低迷时，我多次呼吁乐观抄底。我肯定是最后投降的，因为我不怕归零。

中药板块回调即将结束，新一轮上涨在即，可能将再也不回头。我今年5月底建议投资者可以耐心等暑假再抄底，中药走势和预测一致。2023年暑假后，再做波段就难了，稍不留意就会踏空。现在入场的中药投资者，赚钱要靠持有至少1年。把归零都考虑好，用钢铁般的意志力迎接牛市后半程。

$同仁堂(SH600085)$ $片仔癀(SH600436)$ $东阿阿胶(SZ000423)$

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