选股大师安东尼波顿的投资精华分享（总结版）！

首页 > 金融 >

选股大师安东尼波顿的投资精华分享（总结版）！

2023-07-06 21:37:25 来源：雪球网小 中

昨晚做了普莱斯的投资精华分享，今晚开启选股大师安东尼波顿的投资之旅！我将之前阅读时精炼的内容进行梳理和汇总，一方面帮助自己温故而知新；另一方面方便大家阅读学习。

如图所示：可见选股对波顿高业绩产生了积极的影响。

关于安东尼波顿的投资策略，我们需要掌握5个点：

1、波顿选股六要素！

总的来说，我的选股方法一直以广泛的调查为基础。我秉持的理念是，可参考的观点越多越好，也就是说，我需要一张大“网”。无论是来自富达内部，还是小型股票经纪公司、行业专家或大型投资银行，进入这张“网”的信息越多，我从中发现真知灼见的概率就越大。

(相关资料图)

正如我的前同事彼得·林奇所说的：“当你翻开10块石头时，你可能找到一个很吸引人的投资创意，但当你翻开100块石头时，你可能发现10个出色的投资创意。”（富达T神也是一个石头一个石头翻的！）

我还会查看股东名单并考虑股东是否会对股价产生影响。我也会从公司治理的视角考虑问题，确认股东是否存在买卖股票的行为。

3、波顿如何估值？

波顿常用的六个估值指标，具体详见：分享投资大师安东尼波顿常用的6个估值指标！

安东尼波顿：估值时，现金回报率是评价一家公司吸引力的最终尺度，如果要在现金流和成长率之间做出选择，我更倾向于现金流。

从长期来看，企业的复合回报率很少能达到10%——均值回归是资本主义的不变法则。对大多数公司来说，用于评价它们绩效的财务统计指标，如，销售增长率、利润率和资本回报率，都会随着时间推移而回归平均水平。这同样适用于估值，有时候甚至也适用于评估管理者的能力。

4、波顿什么时候卖出？

安东尼波顿：人们经常问我该在什么情况下出售持股？

波顿喜欢用信心程度来决策买卖，关于卖出，他的建议是：我找到了一个很好的测试办法，它能让我很好地评估自己所持股票的信心程度。那就是找一家与我喜欢的类似的公司，然后在两者之间做比较。一般来说，通过比较两家公司的所有相关因素，我会了解更喜欢哪一家。

5、波顿25年的教训！

失败是成功之母，波顿总结了他25年的投资教训，共有十条，具体详见：女王精炼25年年化20.4%的投资大师安东尼波顿的经验与教训！

网上有人抨击波顿，说他折戟中国市场，其实仔细回顾那段经历，我们会发现，这就是价值投资的“不完美之处”，总有表现不佳的时候，但只要熬过去了，就会胜利！波顿2014年卸任后，他精挑细选的股票其实都有大幅增长，大幅跑赢市场，2010-2013表现不佳，2014-2015反败为胜！对我们来说，这何尝不是一个经验呢？如果因为业绩不佳，就马上放弃自己的投资策略，那么最终只能与高收益擦肩而过！投资真的需要信仰，没有信仰的人只能在痛苦中煎熬！