截止到周四收盘，融资账户的两个票涨跌互现，某方的盈利继续回撤，收益只有60.81%了，某联继续慢慢回血，亏损6.58%。

想起来有好几个关注我的球友都曾经告诉我在43元卖了一部分某方，有道是会买的是徒弟，会卖的是师父，这几位看来都是我的师父啊。

(资料图片)

某方不管怎么跌，好在一时半会儿还不至于亏，看着某联一点点涨上来，心里还是非常高兴的。长期以来，我似乎说某方、某联的优点太多了，但是哪有没有缺点的票呢？今天咱们就说说某方和某联各自的缺点。

某方有啥缺点呢？某方缺乏一轮爆炒，只有经过一轮爆炒，股性才能彻底激活。比如某龙，股性就彻底激活了，激活了有啥好处呢？交投活跃，买的进、卖的出，日振幅大，交易性机会多，做着有意思。

这是交易层面的缺点，还有基本面的缺点，就是子公司被华润收购以后，它的中报可能会非常“吓人”，因为截至2022年底，某方医药工业营收9.65亿元，占比37.43%；而批发配送营收14.75亿元，占比57.20%，从中报开始公司与子公司不再合并报表，那么公司的营收可能会变得非常难看，因为营收少了57%。公司非洛地平集采落标的风险将在今年下半年充分释放，公司能否扛得住还是个未知数，虽然盐酸羟考酮缓释片会在下半年上市，但是上市伊始，怎么可能有大的销售？所以某方的中报应该没问题，一是非洛地平落标风险未释放，二是益气和胃胶囊销量剧增。但下半年业绩就有不确定性了，也许某方的中报披露期又是个获利了结的时间窗口。

某联也是一样，光说好也不行啊，好坏都得说，对不对？某联还真有个“大雷”。那就是某联的应收账款有点吓人。

截止2022年底，某联一年以内应收账款有4.76亿元，1-2年之内应收账款有9546万，最让人害怕 的就是2-3年的，竟然有1.13亿元。这个应收账款一般在2年之内都还相对安全，一旦突破了2年，甚至到了3年，那就真的让人害怕了。尤其某联2022年全年的净利润才1.5亿，要是那1.1亿元应收账款最后全部计提损失，那对某联的业绩真是“五雷轰顶”了。

那么仔细再看看年报，看看某联如何解释自己的应收账款账龄过长、数额过大的问题。在年报中，某联是这么说明的：报告期内，公司应收账款的客户分布较为集中且主要为军工央企，应收账款周转率较低。应收账款能否顺利回收与主 要客户的经营和财务状况密切相关。如未来应收账款增长速度较快，公司将面临更多的呆账、资产减值风险；如不能及时 回款，将会占用大量流动资金，影响资金周转，对公司的生产经营造成不利影响。 应对措施：公司将持续监控应收账款客户的财务状况，加大应收账款的管理力度，并按照会计准则的要求计提坏账准 备，有效降低回款风险。

这个要划重点找关键词，重点是什么？是“公司应收账款的客户分布较为集中”，这是个大重点，说明客户集中度很高，对应的理解就是客户集中度高是不是风险就大了？那是肯定的；再看关键词“军工央企”，也就是说高度集中的客户是军工央企。

本来有点心惊肉跳，看到此处又心无波澜了。央企给钱是给得慢，但是央企大概率不会赖账啊！对不对？

（个人观点仅供参考据此操作风险自担）

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