供给侧：巴菲特的终极秘密！

2023-06-27 13:33:28 来源：雪球网小 中

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通过对巴菲特历史重仓公司的分析，容易发现，巴菲特的终极秘密在于供给侧。比如苹果、BNSF（伯灵顿北方圣达菲铁路公司）、雪佛龙、西方石油、美国银行、花旗银行、盖可车险、可口可乐、伯克希尔能源等，就是供给侧优势企业。上述公司可以分为四种类型：1.品牌独占型。典型公司为苹果、可口可乐、美国运通。2.资源独占型。典型公司为西方石油、雪佛龙。持有该公司就相当于占有全球总供给约束下的既定份额。3.经营优势独占型（或曰自然垄断型）。典型公司为美国银行、花旗银行、盖可车险。持有上述公司即占有了大规模具备比较优势的优质客户且客户迁移成本高。4.地域排他独占型。典型公司为BNSF、伯克希尔能源。同地域或同区段的同类服务具有高重置壁垒的排他性。上述各类型公司均具有典型的供给侧优势，几乎没有竞品，而且能长期保持竞争优势，对新进入者有着极高的门槛。供给侧优势的本质是垄断。而垄断之所以能创造超额利润，其核心就是定价权，可以在产量与价格之间，选择利润最大化的交点。尽管石油为全球交易商品，其价格不能为一两家公司所左右，但石油托拉斯组织的存在，保证了石油价格的总体有序和长期有利可图。对照来看A股，有哪些类似的的代表型企业呢？品牌独占型：贵州茅台、片仔癀等。资源独占型：中国神华、潞安环能、长江电力、中国海油等。经营优势独占型：招商银行、中金公司等。地域独占型：京沪高铁、上海机场等。上述都是好公司，如果有个好价格，将是非常理想的买入标的。当然，还有很多其他类似公司，希望有兴趣的球友补充。

@今日话题 $中国神华(SH601088)$ $中国海油(SH600938)$ $京沪高铁(SH601816)$

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