各位早：

上周是相对愉悦的一周，对比之前的跌跌不休，A/H股终于迎来了反弹。反弹最好的是相对低估的创业板，创业板指单周上涨5.93%，创业板50上涨7.21%；沪深300稍弱涨3.30%，中证500涨2.3%，最弱的上证50回血2.24%。

(资料图片仅供参考)

在本轮恒生指数跌破18500点时，61多次提及恒指，上周恒指周涨3.35%，恒生科技指数涨7.61%，表现最佳。

能做到低估买入、耐心持有、高估分批止盈，便能跑赢大多数。超额收益是对情绪管理的奖励，虽迟必到！

日历艰难又平静的来到了2023年中，加息进程逐渐到达阶段高峰。本月美联储暂停加息，虽不及部分投资者希望的降息，但全球市场略缓一口气。

至于未来潜在的两次加息概率，我们且行且珍惜。真要是掉头降息，对我们这类低估定投的保守党，是利空并非利好，毕竟低位的份额越多越好。

作为“世界央行”的美联储，其一举一动深刻影响着世界经济的波动。在近1年半的加息进程中，大部分权益资产广受其影响，尤其是成长板块倍受打击。

经历连接重挫的2022年之后，新手们心有茫然，老鸟们暗自神伤。即便市场偶有憧憬于利率的反转后的美景，但步履之蹒跚，我见犹怜。

去年61写了蛮多关于美国国债利率走势的文章，其中提及：货币超发所带来的通胀会有一个周期的延后，反之加息压制通胀也一样需要一段时间。经济数据的反复造就了小作文横行，诸多信息八仙过海、众说纷纭。

在加息周期里，我们看到的都是“风险”、“危机”、“压力”，就好比我们在宽松周期里看到的“梭哈”、“新高”、“不上车的都是傻子”一样。

我们要在面对“机会”时，抽身而退不恋战；要在“山雨欲来”时，不动如山稳如钟。

作为互联网行业十多年的连续创业者，61在经历了近年的困难之后，打算再启征程。

61自问是一个蛮能打的选手，即便作为副业的基金投资和码字，也获得了非常多朋友的首肯。文如其人，无论是数据、图表、文字还是结论，熟悉的朋友自然明白61的为人处事。

作为普通的创业者，我庆幸生于华夏大地，众多的人口、巨大的市场、广泛的应用场景，给了我们足够的创业空间。

困难谁都有，但做事就得发现问题、解决问题，想办法去创造价值，做的多了自然水到渠成。去抱怨环境、抱怨市场、抱怨他人，并无价值。

国内的经济复苏确实承压，这跟我们久旱的现状有关，跟急迫的心态有关。犹如低估定投了两年，发现持仓还是浮亏，不少人难免骂娘。尤其是一波反弹之后快速回撤，眼见浮盈离我们而去，更会让人郁闷。

但如果文初所言，超额收益是我们良好情绪管理的奖励，虽迟必到。

个人如此，国家、企业也是如此。

经济复苏承压，国家势必会继续出台一系列扶持经济的政策，尤其是在科技、消费、出口领域。机会反而在最困难的时候出现，在大压力面前不倒下，剩下的便是胜利者。

经济的复苏不会一蹴而就，就如同加息进程所带来的影响，不会立马体现。但始终要相信我们中华名族的信仰根基——人定胜天！

我们需要不怨天、不尤人，在底部时期磨练意志，学习方法，积蓄力量，厚积薄发耐心的等待机会。

市场快速反弹，格雷厄姆指数从2.15回落至2.09，当前仍处于全市场低估状态，可以继续保持计划内定投。

1、恒生指数：PE涨至9.66，全历史百分位涨至23.52%，进入正常估值阶段，应当暂停定投。从点位与估值的匹配来看，在短期内恒生点位低于20000点是一个常态定投阶段，低于18000点属于较好机会，低于15000点属于送钱。

2、创业板指：PE升至33.43，全历史百分位涨至6.09%，仍处于低估状态。上周新能源大幅反弹，带动创业板系列指数反弹，反弹虽然强劲，但仍处于低估状态，继续定投就好。

3、标普500：PE升至24.83，全历史百分位涨至70.78%，处于正常偏高状态。随着美股加息逐渐见顶，美股市场反弹走在了前列。无论是标普500还是纳指均出现较大反弹，不少朋友因为不熟悉美股，早前纳指配置较少，也不用叹息，以后还有机会的哈。

4、深红利：PB升至1.73，全历史百分位至5.82%，处于低估状态。受调仓影响，深红利估值大幅下降，成份股利润开始兑现，估值下降的同时，股价抬升。

从成份股看，深红利行业分布比较分散，正向行业有游戏、家电、电子等，产生负面影响的主要为银行、钢材、房地产等。

5、中概互联：PS涨至2.38，全历史百分位涨至12.10%，处于低估状态。不容易，在去年年末大反弹之后，中概再次进入下跌之路。

现在随着外部环境改善，各种对话开展，市场似乎又找回了一些信心。作为资深老丐帮，61对中概的态度，犹如对红利的态度，虽然两者天差地别。无他，唯熟悉而已。

6、消费龙头、消费50：PE涨至24.76，全历史百分位涨至35.17%，处于正常偏低状态。消费又涨了一些回来，61倒是希望消费继续探底，多投一段时间，可惜暂时没了机会，那就等等。

7、标普科技：PE涨至30.32，全历史百分位涨至82.13%，进入高估状态。有不少朋友询问为何跟其他平台数据有所区别，这跟取的历史区间有关系，在互联网泡沫时期，估值很高，而部分数据仅开始于2015年之后。

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剩者为王！

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扩展阅读：“61”指数基金定投指南系列文章（新手必看）

$标普500ETF(SH513500)$$恒生ETF(SZ159920)$$创业板50ETF(SZ159949)$

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